富達 壓寶歐洲製藥股

　今年以來迄今，歐洲醫療保健指數上漲7％，是歐洲各類股中表現第三佳產業，隨全球人類長壽化趨勢與現代文明病發展快速，加上新藥不斷研發、核准程序加速，都為歐洲跨國製藥公司創造鉅額獲利空間，尤其歐洲在腫瘤、呼吸性疾病與糖尿病醫藥研發上，居全球市場領導地位，並深受惠於全球業務成長，平均股利率2.9％，富達分析師相當看好歐洲製藥類股。

　以富達歐洲入息基金為例，醫療保健類股不僅占總資產高達21％，且前10大持股中，製藥股就佔4檔，包括第一大持股是羅氏大藥廠（Roche，3.5％）、第二大諾華（Novartis，3.4％）、第三大為葛蘭素史克製藥（GlaxoSmithKline，3.2％）、第七大阿斯利康製藥（Astrazeneca，2.7％）。

　為何該基金會壓重金醫療保健類？關鍵就在看好人口高齡化與現代文明病所衍生的龐大醫療商機，尤其大型藥廠沒有專利懸崖問題，對景氣循環敏感度低，只要經營得宜、風險低，現金流穩定、股息年年成長，對股東友善，往往成為基金經理人麥可．克拉克（Michael Clark）布局重點。

　麥可．克拉克表示，不少國際製藥業者面臨專利到期專利懸崖問題，不僅藥價大幅滑落，還有來自學名藥激烈競爭，研發新藥卻尚未核准上市，出現青黃不接情況，但羅氏併購Genentech後，不僅強化其生技領導地位，更擁有不斷研發生技新藥。尤其，在免疫系統治療競賽中，羅氏PDL1計畫將是其治癌藥「癌思停（Avastin）」的進階，一旦研發成功，潛在商機大。

　葛蘭素史克製藥除在口腔保健上提供全面產品服務，包括「家護（Aquafresh）」牙刷和牙膏、牙齦痛專用「舒酸定」、老人假牙「保麗淨」等，全球消費者超過2億人。其在先進醫療和製藥研究和開發更是不遺餘力，也度過專利懸崖期，旗下有5位科學家曾獲得諾貝爾醫學獎，並提供全世界25％疫苗，生產數以百萬計病患倚賴的處方藥與每年生產60億錠普拿疼。目前手上還有不少專利研發新藥，正一一送審。