外資悍將 守護客戶資產

談投資，每個人都有一套見解。德盛安聯投信投資長張惟閔的見解很簡單，就是「信念」。他認為投資要有信念，回歸本質，抓住價值，長期堅持，就不必過度擔心市場波動；在資產管理業，保護客戶資產凌駕一切則是應有的信念，而這些價值觀，來自於他在愛丁堡的耳濡目染，以及現在與德盛安聯企業理念的深度結合。

　愛丁堡是共同基金的發源地。1812年3月，當歐洲瀰漫在拿破崙戰火之際，在英國愛丁堡的皇家交易所咖啡廳，一群蘇格蘭人商議著要成立共同基金，為身亡戰士的遺孀們管理並守護資產。

落實「守護客戶資產」信念

　「守護客戶資產」，是愛丁堡兩百年來奉行不悖的精神，也與德盛安聯一路走來抱持的信念一致。90年代，張惟閔在愛丁堡的馬丁可利資產管理公司擔任中國基金操盤手，深受愛丁堡信念薰陶；20年後，張惟閔擔任德盛安聯投信投資長，就是被這個企業理念說服，決定回台落實「保護並增進客戶資產」的信念。

　張惟閔寫過許多紀錄，新聞系畢業後，是國內第一批主跑未上市股票的記者，「跑未上市適合我的個性」，張惟閔說，因為不愛跟隨主力炒作股票，未上市公司提供他產業研究的機會。

　跑了4年新聞後，張惟閔赴英國深造，畢業後加入英國愛丁堡馬丁可利資產管理公司，成為全球第一個投資中國A股基金的操盤團隊一員，4年後返台，進入霸菱與美林證券，擔任美林台灣區研究主管期間，為維護投資人權益，是當年第一個質疑員工分紅配股的外資分析師；隨著中國開放，他再轉赴中國，成為第一個帶領當地人掌管全中國規模前五大基金的台灣人。

　從台灣到英國、中國的金融圈走一圈，張惟閔在買方（資產管理業）與賣方（券商）都駐足過，張惟閔發現自己適合待買方，「因為熱愛做研究、看市場，下投資決策，並為決策負責」，如今落葉歸根回台，加入德盛安聯，除了理念一致外，也欣賞德盛安聯投資團隊的資源豐富，「我在德盛安聯開會，一天就能把全球市場跟產業走透透」。

　德盛安聯投信隸屬於成立超過120年的德國安聯集團（Allianz），1990年進入台灣，善於掌握投資趨勢，至今發行22檔台幣計價基金，觸角全面，其中，四季回報債券組合基金、台灣大壩等台股基金、中國東協等新興市場基金，還有農金與生技等產業基金，短、中、長期績效多數落在第一區間，屬於叫好又叫座基金。

　除了投資觸角全面，還有資源雄厚優勢。德盛安聯四季回報債券組合基金目前規模超過150億元，是全台最大債券基金，加上張惟閔任內成立的四季豐收債券組合基金，因為表現穩健、持續受投資人肯定，目前規模近50億元，兩檔四季系列基金規模近200億元，占全台組合債總規模的4分之1以上。

　除台幣計價基金外，德盛安聯5年前引進集團旗下債券平台、掌管全球最大債券基金的固定收益領導品牌PIMCO，躋身唯一股債雙全基金公司，也讓張惟閔在研究市場時，角度更宏觀全面。

回歸本質 碰自己懂的東西

　張惟閔認為，投資重點在於回歸本質，「投資失敗，是因為無法管理市場波動，缺乏信念的人，心就慌了」，只有回歸本質，碰自己懂的東西，不被金融創新迷惑，抓住價值、抓對趨勢，堅持長抱，最後一定有機會賺錢，這是他在投資的信念。

　他也指出，在資產管理業，「私利」不能擺在「客戶信任」前。別的行業賣東西，是賣客戶想要的，但資產管理業不能只挑好賣的來賣，因為很多人想要的，未必是對的投資商品，守護客戶資產，是他在資產管理業的信念。

　展望未來，市場疑慮仍高，他建議應以債券配置為主，股票為輔，以免無法承受波動；債券首先考慮投資級債，審慎配置新興市場與高收益債，建議以組合債作為核心。股票則考慮景氣關聯度較低的農金與生技類股，逢低布局中國、台股跟新興亞洲，採取定期定額投資較穩健，不論怎麼選，這位外資圈老將還是苦口婆心地建議，資產配置是投資決勝關鍵。