油價高檔震盪 塑化行情走堅

　中東地緣衝突未歇，布蘭特原油維持百美元高檔震盪，支撐遠東區石化行情走堅推進，其中苯價小漲，純對苯二甲酸（PTA）、聚苯乙烯（PS）報價每噸分別彈升22、25美元，其餘多持平守穩，有助國內相關生產廠台化、國喬、台達化、東聯等營運。

　近期中國大陸石化行情呈現「外需雙強，內需雙弱」格局，居民相關消費修復偏慢，地產投資仍處於探底區間，直接影響管材、塗料、部分塑膠原料需求。紡織化纖在秋冬訂單帶動下存在一定季節性支撐，但下游對高價原料抵觸，多以按需採購為主，大規模主動補庫意願不強。包裝、日用品注塑或維持平穩，但採購量難有明顯突破。綜合來看，10月化學終端需求有季節性支撐，但成本向下傳導阻力仍大。

　廠商表示，大陸煉廠、化工裝置前期檢修產能預計在10月逐步復產，但甲醇、乙二醇（EG）等高度依賴海外進口的商品，因低庫存對價格仍存在強支撐，預計價格高位震盪為主，行情將維持近強遠弱格局。如果中東區域航運未能完全恢復，到港量依舊有收縮風險，港口低庫存狀態或將延續，有利南亞、東聯、中纖等國內相關生產廠營運。

　芳烴板塊，甲苯、二甲苯、純苯受原油回落影響有回調壓力。對二甲苯（PX）多套裝置運作穩定性擔憂仍存，及亞洲其他地區供應維持低位，表現相對堅挺，需求端PTA整體亦進入復工復產階段，緊平衡背景下，價格存在抗跌性。

　烯烴板塊，下游製品上漲阻力大。聚乙烯（PE）、聚丙烯（PP）行情跟隨原油波動，但是下游採購謹慎，價格上漲空間受限；苯乙烯（SM）、環氧丙烷等品種跟隨成本波動，終端需求成為重要的影響因素。