油價急升引震盪 台股底部訊號浮現

　市場消息：回顧近期國際油價走勢，中東戰火擴大無疑成牽動全球市場情緒的核心變數，伊朗多處能源設施與油庫遭飛彈擊中，疊加荷姆茲海峽航運幾近停滯，市場對原油供應中斷的擔憂急遽升溫，帶動布蘭特與西德州原油於9日開盤一度跳空大漲逾2成，布蘭特原油衝上每桶119.5美元後回跌，主因川普宣稱戰爭可能很快結束，且G7集團傳正討論協同釋出戰略石油儲備，加上美國宣稱不排除透過護航油輪及鬆綁部分俄油限制來緩解供給壓力，使油價回落。

　整體而言，雖油價暫時免於失控局面，然考量川普先前已多次表達對伊朗新任領導人不滿，伊朗方面亦強硬回擊稱戰爭結束與否決定權不在美國手上，顯示地緣風險並未真正解除，後續油價能否回穩，仍有待中東局勢與各國外交博弈發展而定。

　操作建議：國內方面，受惠新興科技持續擴張，台灣1月外銷訂單金額為769.1億美元優於預期。細項來看，資訊通信與電子產品接單表現最為亮眼，凸顯AI與高效能運算需求強勁，並帶動相關供應鏈訂單數於高檔不墜。展望後市，2月接單恐因春節工作日減少略為放緩，然在全球AI應用持續擴展帶動下，研判台灣外銷接單動能仍具延續性，可望對經濟與股市提供基本面支撐。

　至於台股自歷史高點35,579點回檔至9日低點31,529點已達11％，同日上市櫃在低檔拉抬過後仍有110檔個股跌停，為2020年來第12大，上市融資維持率更從上月高點190％驟降至本周低點167％，顯見盤面氛圍已達到近年少見之冰點，加高油價似有波動逐步回穩跡象，再往上空間應相對有限，故預期指數低點應有望於近期浮現，至於能否以9日低點31,529點為底，則需視戰爭後續動向而定。

　觀察美伊戰事首周外資以3,170億元改寫單周賣超紀錄，壓抑台股多方氛圍，所幸政府挺身護盤，統計上周公股行庫亦以史上最大買超金額774億元締新猷，表明當前仍以作多台股為主軸，其中權值股以台積電、聯發科、鴻海為重點布局標的，而多方指標記憶體則以南亞科、旺宏為主，上述標的股價雖有波瀾然不改變基本面展望，可趁回檔逢低布局。

　若對戰事能否迅速落幕存有疑慮，則可適量布局戰爭受惠股對沖地緣政治風險，相比於高油價概念股面臨各國急欲壓低油價的壓力，貨櫃航運族群憑SCFI剛於低檔開始轉強，下檔相對有限，另方面全球航商為避開蘇伊士運河與相關敏感航道，多改道繞行非洲好望角，使航運距離拉長、有效運力相對收緊，有望對運價上行提供支撐，長榮、陽明、萬海有望因而受惠。