陽明股利補 台航去年每股賺3.18元

　台航（2617）9日公告2025年財報，全年營收42.99億元、年減2.3％，主因受關稅等因素影響，營業毛利17.94億元、年減約0.48億元，業內收入及獲利雖略低於去年，但毛利率達40％以上，業外受惠陽明股利收入挹注，推升全年稅後純益達13.25億元，每股稅後純益（EPS）3.18元，略優於2024年。

　台航指出，美伊戰事脅威波斯灣航道，油輪運輸受阻造成油價上漲，可能造成更多乾散裝船以經濟航速運行，船噸運力減少，有助運價；油價走高也會造成部份煤炭需求的替代效應，增加散裝需求，但該地區穀物進口及化肥、礦物等出口將受限會影響需求，不利運價。

　此外，胡塞組織可能於紅海重啟攻擊，迫使更多船舶避開蘇伊士運河改繞好望角，大幅拉長延噸海浬，緊縮市場可用運力，也有助於整體乾散裝船運價。

　台航董事長劉文慶表示，今年以來散裝運價表現優於去年同期，對首季營運展望樂觀，成長契機在於科技投資轉化為實質生產力，與貿易緊張緩解；中國為乾散裝大宗商品最大進口國，近年自西非鋁礬土、鐵礦砂逐年增加，拉動海岬型船舶延噸海浬，海岬型運價走高，貨物拆運效果也拉高巴拿馬型運價。

　另外，預計今年巴西大豆出口至中國數量持續走高，對巴拿馬極限型運價有正面助益，須注意中國國內煤炭占比高，其產量仍左右海運進口需求，將是影響今年巴拿馬極限型運價的最大關鍵因素。

　在整體市場船噸供給方面，預估今年海岬型交船量較少，中小型船交船量較多，尤其是巴拿馬型極限船舶增幅較大，加上拆船量預估不高，預估整體船噸淨增加3.2％，略高於去年的3％。