多檔規劃納掩護性買權策略…7檔主動式ETF新兵 3月亮相

　因應股市高檔震盪風險升溫，多檔於3月即將推出的主動式ETF規劃納入「掩護性買權（Covered Call）」策略，以增加收益來源並降低投資組合波動，兼顧收益與防禦的策略型配置。

　3月有7檔主動式的台股、跨國股、債券ETF將陸續亮相，包括貝萊德、兆豐、國泰等投信紛紛加入主動式ETF戰局，摩根、復華、群益等也皆持續推出主動式ETF豐富產品線。

　據了解，由於今年股市來到高檔位階，不確定性因素持續上升，市場震盪幅度擴大，多檔主動式ETF新兵將考慮納入「掩護性買權」部位。

　摩根投信指出，今年市場動盪仍頻繁，投資人可評估具備「掩護性買權策略」（Covered call）的台股主動式ETF，既能參與台股的成長機會，又可一定程度對沖市場的波動風險。

　法人分析，目前主動式ETF已可納入期貨與選擇權交易部位，除了避險與相對抗跌功能以外，也有增加收益的特性，由於透過「賣出」掩護性買權，作為賣方可收取權利金，無論是在債券或是股票上皆有助於創造息收來源。

　主動貝萊德iShares安碩收益優化投資等級債（00985D）預計16日募集，其擬任基金經理人游忠憲表示，00985D以投資等級企業債為核心，從品質、價值與市場動態三大面向進行嚴謹選債，並透過主動調整投資組合及運用衍生性工具策略，提升整體收益結構與投資效率，後續不排除會在部位中納入美國公債的掩護性買權部位，協助投資人於不同景氣循環中維持穩健配置，實現更具效率的收益優化。

　主動摩根台灣鑫收益ETF（00401A）預計23日募集，其經理人沈馨指出，雖然「一路大漲」的情況，對掩護性買權策略的操作可能相對不利，但落實在實務上，「波動」才是這個市場真正的常態，今年的台股更是如此，畢竟台股在今年1月～2月的漲幅已逼近20％，是近年來少有的現象，展望後市，由於中東戰事的後續仍要觀察，在此震盪情境下，建議台股ETF投資人可用搭配掩護性買權當作核心的策略，持續參與台股市場的成長機會。