建準去年財報美 EPS 7.94元創新高

　風扇大廠建準受惠AI伺服器需求爆發與產品組合優化，2025年營運交出亮眼成績。全年營收186.78億元，年增27.72％，毛利率升至31.06％；稅後純益21.66億元，每股稅後純益（EPS）達7.94元，營收及獲利同步改寫歷年新高。董事會並決議擬配發現金股利5.5元，配發率約69.27％，若以5日收盤價140.5元計算，殖利率約3.91％。

　建準主要受惠於網通伺服器、工業與車用等業務同步成長，其中，AI伺服器布局逐步開花結果，相關營收比重已突破20％。儘管ASIC業者處於平台世代轉換期，但隨輝達GB系列產品陸續出貨，帶動整體訂單量進入上升軌道，推升公司營運動能。

　另一方面，建準在車用領域滲透率亦持續提升，法人指出，由於車用產品開發週期較長，相關出貨預期將於未來5～7年逐步放量，成為長期的成長來源；此外，工業部門受惠於非機櫃內伺服器電源應用需求提升，毛利率表現與網通伺服器相當，對整體獲利結構形成支撐。

　展望2026年，法人預期建準全年營收及獲利可望續戰新高，成長動能主要來自伺服器Sidecar風扇牆所需的200mm軸流風扇，該產品已取得明確訂單，並於2026年開始貢獻營收。同時，公司針對資料中心機房開發的EC離心扇產品線亦已完成全系列布局，預計2026年將同步放量。

　至於液冷布局，建準新北研發中心與中國惠州廠已於2025年底落成，首批水冷板試產訂單正逐步到位，並規劃於2026年第一季正式量產。儘管液冷市場競爭升溫，但公司仍有機會切入小型雲端服務業者與ASIC客戶；若CDU產品於2026年上半年順利取得安規認證，液冷方案的銷售推廣將進一步擴大。

　為因應客戶需求成長，建準亦持續擴充全球產能布局。公司規劃2026年資本支出提升至12億元，主要用於菲律賓新廠工程建設。據了解，該廠預計於2026年底完工、2027年第一季正式投產，屆時月產能將由目前的280萬台，大幅提升至650萬～750萬台，產能占比可望達整體約5成。