美伊戰火干擾 反成布局良機

　總經與市場分析：面對美國與以色列於2月28日聯手發動「史詩怒火行動」，重創德黑蘭並導致伊朗最高領袖哈米尼身亡，中東局勢瞬間陷入戰火邊緣。

　伊朗隨即對波灣多國發射飛彈與無人機展開報復，但美國總統川普已強勢宣示軍事行動將於四周內結束，並認為美伊衝突後續發展有三大路徑，目前最樂觀的劇本是雙方在四周內速戰速決並重回談判桌，屆時市場利空將迅速消化，台股在MWC與GTC雙展題材及營收利多帶動下，3月上旬仍有機會挑戰新高。

　然而從現實面觀察，目前發生機率最高的是戰線延長的第二情境，亦即伊朗雖然對美軍基地與荷姆茲海峽發動零星騷擾，導致航運繞道、油價維持高檔，但只要不演變成全面封鎖，市場對於通膨失控的擔憂便相對有限，台股預期在10日線與前波高點之間維持高檔震盪。

　至於最極端的第三情境，則是伊朗不惜代價全面封鎖荷姆茲海峽，屆時國際油價恐重返百美元大關，在極度恐慌的情緒下，台股才可能面臨探底的壓力；綜觀歷史，伊朗雖多次在衝突升溫時揚言封鎖海峽，但考量到全面封鎖難度極高且會觸動川普最敏感的通膨神經，此最壞情況發生的機率其實偏低，在台股基本面依然穩健的支撐下，短線的政治震盪反而提供了逢低布局的絕佳時機。

　操作建議：技術面上，加權指數5日均線轉為下彎，中長期線仍維持多頭排列且發散，4日已回測短線第一個觀察支撐的20日均線，日KD指標交叉向下，日MACD指標紅色柱狀體減少接近零軸，逐漸縮小與長期均線之間過大的乖離率，漲多之後整理是正常狀況，去年財報與2月營收陸續公告，可作為個股股價調整依據。

　操作部分，農曆新春開紅盤之後，個股表現強勢，族群涵蓋光通訊、ABF載板、PCB上游材料、半導體設備廠務工程等，族群輪漲態勢顯著，不過由於多數強勢股因為警示多進入分盤階段，搭配個股乖離率高，短線趁著美伊戰爭訊息進行乖離修正也不是壞事，而包括光通訊族群在內的AI類股短線則是先關注3月中輝達GTC，雖然光通升級為趨勢，但相關如CPO業績貢獻短期仍不顯著，因此屆時利多是否出盡投資人需要留意。

　由於目前個股評價多已經使用到2027年獲利來做為依據，因此第一季結束之後4～5月即將迎來的季報檢視，若實際業績無法有效說服市場醜媳婦見公婆之下，純題材股則要更為小心謹慎。