MWC點燃光通訊 三五族嗨

　2026世界行動通訊大會（MWC）即將登場，加上美股全球磷化銦（InP）基板龍頭AXT、光通訊大廠Lumentum（LITE.US）業績雙雙報喜並釋出樂觀展望，台股相關族群訂單大進補，磊晶廠全新（2455）看好今年AI資料中心營收倍增，股價26日亮燈漲停，帶領整體族群向前衝，IET-KY（4971）磷化銦磊晶產品訂單強勁、26日股價勁揚8.89％，另穩懋（3105）、宏捷科（8086）等多檔也同步強漲，三五族概念股成市場當紅炸子雞。

　受惠AI基礎建設發展不斷推進，高速傳輸需求增加，「光進銅退」成為必然趨勢，帶動具備高頻率與高速傳輸特性的磷化銦快速崛起。全球磷化銦（InP）基板龍頭AXT業績報喜，最新財報指出目前積壓訂單已超過6,000萬美元，並透露現階段訂單能見度已達2030年，帶動股價今年來勁揚逾150％。

　全球最大磷化銦供應國大陸去年2月起將磷化銦列入出口管制，雖後續已陸續鬆綁，然磷化銦需求攀高下，仍導致其出現供不應求態勢。IET-KY、全新等磊晶廠均對後市展望正向。

　法人指出，IET-KY今年磷化銦磊晶片訂單將持續放量，預期可望有逾1倍成長，其美國德州新廠預估今年完工，將積極擴大磷化銦磊晶產能。至於全新也同樣積極布局相關產能，先前發行可轉換公司債（CB）主要用於添購MOCVD機台，主要皆是用於近來需求持續擴大的AI光通訊應用，預期今年下半年就會陸續進駐。

　受惠CSP持續擴建AI資料中心，以及400G、800G光模組快速普及、1.6T逐步放量，帶動全新光電子業務成長動能強勁，目前光電子營收占比約近3成，今年整體營收可望呈現高雙位數成長，資料中心業務則挑戰翻倍。在AI高速傳輸領域，發射端日本客戶貢獻擴大，接收端受惠台系資料中心需求回溫，1.6T接收端PD磊晶已打入美系大廠供應鏈，預估今年3～4月將開始出貨。

　至於中下游的Lumentum財報也優於預期，股價今年來瘋漲90.16％，市場樂觀看好台廠相關供應鏈訂單可望強勁提升，市場傳出Lumentum今年將開始下單接收端PD予穩懋，將使其躋身Google TPU供應鏈，未來隨著Google持續擴大外售TPU，穩懋光通訊業務可望進補。而穩懋先前法說會也指出，公司產品策略已漸轉向航太、衛星、基礎建設與AI資料中心等新興應用，預期有助改善獲利結構、提升毛利表現。