中東戰火》法人：歷次戰爭 僅短線衝擊股市

　美以伊衝突升溫，法人回顧歷史指出，戰爭對資本市場的影響，關鍵在於是否衝擊實體經濟與企業獲利。過去多數戰事未引發全球性經濟衰退，對股市影響多屬短期震盪，且隨市場成熟度提高，投資人對戰爭消息的反應已較以往趨於理性。法人直指，戰爭是短線的衝擊，中長期仍是以美股台股的企業獲利增長態勢為核心。

回顧過去幾次歷史戰爭對於台股影響，永豐投顧統計，在波灣戰爭期間，台股由於已因為1990年本地泡沫崩盤，加上戰爭爆發成為加速器，使得台股初始反應就下跌逾兩成，911恐攻時台股初階段下跌約6％～8％，而伊拉克戰爭時則是在開戰前先跌，開戰後轉為上漲；近期的2022年俄烏戰爭，首日僅下跌2％至4％。

永豐投顧總經理黃柏棠表示，從歷史經驗來看，歷史戰爭對於股市影響多數是短期，速戰速決最有利股市；本次美伊戰爭中伊朗最高領袖哈米尼已在攻擊中身亡，戰爭雖可能推延，但在缺乏領袖下，預估戰爭擴大或變嚴重的機率下降。

富邦投顧董事長陳奕光進一步統計，過去六次地緣政治衝突，包括兩伊戰爭、伊拉克入侵科威特、伊拉克戰爭、阿拉伯之春、俄羅斯入侵烏克蘭及以伊衝突等對美股影響，顯示戰爭對美股影響並不明顯，平均過去六次事件，一個月、三個月後美股仍小漲1.7％，六個月後平均漲幅擴大為4.9％，近六次事件中僅1990年伊拉克入侵科威特、2022年俄烏戰爭導致美股在三個月後下跌，但六個月後跌幅均有收斂。

群益投顧針對美以攻打伊朗對金融市場可能產生的衝擊進行三種情境的推演，若僅是局部空襲，美股在短線下跌後將會回穩，美元溫和走強；若海峽持續受阻，美股將會出現明顯的回檔，美元將呈現強勢；若區域擴大成全面戰，則全球風險資產將會重挫，美元強勢且黃金將會大漲。