高壓新品就緒 富鼎挑戰雙位數成長

　功率半導體廠商富鼎（8261）25日召開法說，去年獲利寫歷史第三高水準，每股稅後純益（EPS）5.73元。展望2026年，總經理張嘉帥指出，營運目標挑戰雙位數成長，主要動能來自低基期之SPS領域，加上在高壓及AI伺服器將有所斬獲。法人透露，富鼎自去年起積極導入韓系晶圓廠，著眼以新製程打造高壓MOSFET產品，與國際IDM大廠競爭。

　張嘉帥指出，今年營收以雙位數成長為目標，其中，高壓新品已就緒，今年在電源供應器市場會有顯著回升。供應鏈指出，富鼎攜手晶圓廠以新製程開發高壓MOSFET，同時布局SiC（碳化矽）MOS的直流轉換（DC-DC）元件，貢獻度將持續提升；此外富鼎在AI伺服器之中低壓MOS亦有初步成效。

　業者透露，富鼎主要客戶除台系兩大散熱廠外，亦打入日本大廠客戶，顯示其技術實力獲國際大廠青睞；而另一成長亮點是SPS應用，預估今年中高壓成長力道將大於DC風扇。PC業務方面，台系客戶陸續也有新產品規劃，預估今年將導入發酵。

　針對記憶體價格上漲，張嘉帥認為，PC市場需求受記憶體缺貨衝擊可能不如預期嚴重。進一步分析，PC需求主要取決於客戶在市場上定位，而大型品牌廠及記憶體廠商通常有長期合約，能穩定取得貨源，二、三線可能面臨供貨困難；對功率元件來說，市場無明顯缺貨，預估整體市場較去年第四季及第三季略有下滑。

　富鼎去年合併營收31.04億元，年增6.4％，稅後純益6.79億元，年增20.1％，全年EPS 5.73元，延續成長趨勢；富鼎董事會通過配發5元現金股利，配發率87％，以25日收盤價95.5元計算，隱含現金殖利率5.24％

　整體而言，富鼎2025年營收溫和成長，透過毛利率明顯改善帶動獲利躍升，全年獲利持續成長、營運體質明顯轉強。法人估，2026年隨高階應用產品占比提升與財務結構穩健，營收、獲利有望更上層樓。