壽險抗匯率新制 架三防線

　壽險匯率會計新制配套搶在年前曝光，保險局副局長蔡火炎12日公布壽險匯率會計新制配套，未來外價金將有四桶金、三防線，藉此強制鎖住900億元的原避險成本，作為匯率出現大幅波動時的防火牆。據金管會估算，壽險業未來最少要花七至八年時間的累積，若存滿三桶金2兆6,157億元，可抗匯率升值34％、約新台幣升值11元。

　過去壽險為抗匯率波動，年年花大錢避險，今年起金管會將匯率會計制度改變，導向自我保險的做法，加速累積外價金增強抵禦力。金管會規劃，未來外價金會有四桶金，包括負債項的波動準備金P、固定準備金Q，及權益面的外匯風險固定準備X與外匯風險強化準備Y；其中固定準備金Q及外匯風險強化準備Y為新申設項目，只有符合條件的壽險公司，才可拿來做新一代清償能力制度TIS的還款。

　金管會指出，目前波動準備金P的部分截至2025年底已有6,137億元，這桶金累積無上限，Q的累積上限是淨曝險10％約7,700億元左右，外匯風險X累積上限是淨曝險二倍，約1兆2,320億元、Y的累積無上限，其中的Q若年提存1.5％的話，7～8年可累積至7,700億元，可抗新台幣升值10％，若三桶金累積到滿水位2兆6,157億元的話，可至少抵新台幣升值34％、約11元。

　保發中心總經理詹芳書認為，固定準備金、外匯風險強化準備只有符合條件的壽險公司，才可拿來做新一代清償能力制度TIS的還款而條件有三，一是沒有用到過度措施的資本適足率要逐年提高；二是有申請過度措施借款的，逐年要達到前一年借款的金額；三是X、Q及Y要累積足夠。

　新制上路後對壽險公司的稅後純益變化影響為何？保險局指出，新制在Q的提存是淨曝險的算法，精神上與現行損益表影響類似，但因為未來壽險避險比率會下降、淨曝險金額提高，外價金提存費用上升，要再細算。

　新制對股利政策影響，蔡火炎說明，新制是較嚴格的，由於Y以前可用來彌補虧損，但未來是不能彌補虧損，只能用在盈餘轉增資，不能成為現金股利發放來源，所以稅後淨利提存效果會更強，但是否影響股利，若是金控下險的話，仍要看金控整體考量。另若盈餘不足提存Y者，會限期改善、要求增資、限制業務。