三因素推升 外匯存底餘額走揚

　台股1月漲幅達10.7％，在全球主要股市僅次於南韓、巴西排名第三，加上美元指數回落，非美貨幣普遍走升，以及外匯存底投資運用收益的挹注，中央銀行1月外匯存底餘額連兩月上升，單月增加19.04億美元、達6,044.57億美元，再創歷史新高。除此，由於台股1月大漲帶動，外資持有國內股票及債券如按市價計算，連同新台幣存款餘額小幅上升、且逼近1.3兆美元，約當外匯存底215％、創歷史新高。

　央行外匯局局長蔡烱民5日表示，近期外資在股市買賣超規模，與匯市進出規模一致，5日盤中新台幣波動相對大，尤其供需趨於單向，主因外資大量匯出，造成新台幣貶值，央行也有所調節。他還表示，1月雖有外匯存底投資運用孳息入帳，但不算入帳大月，增加主因來自匯率變動因素，美元指數當月下跌1.35％，央行持有外幣資折算為美元後提高，使得外匯存底增加並創新高。

　市場人士觀察，1月初因外資大舉匯入，央行隨之進場拋匯，蔡烱民說，外資1月上旬匯入，新台幣需求很強，央行月初進場拋匯調節，稍微抵銷外匯存底餘額的增幅。另外，月初到月中台積電、連發科等科技大廠股利發放，反映在外資每日進出對匯市影響劇烈。

　再就壽險業調降避險部位來看，蔡烱民指出，壽險業都是先調降海外無本金交割遠期外匯（NDF），換匯交易（SWAP）變動其實不大，但確實已開始降避險，1月底包括國泰、富邦、南山等多家大型壽險公司提出申請，但壽險業在匯市的美元買盤分散，金管會態度也望業者逐步降低避險壓力。