蔡力行談智慧機 終端需求將受衝擊

　聯發科執行長蔡力行於法說會中坦言，2026年智慧手機市場將面臨逆風，但他形容並非結構性衰退，而是產業發展過程的周期調整。蔡力行指出，在記憶體及整體BOM（物料清單）成本上揚的壓力下，預期智慧型手機終端需求將受到衝擊；但需求並未消失，聯發科透過策略性地調整產品組合，緩解其所帶來的影響。

　近年AI手機快速導入高容量DRAM與NAND，單機記憶體規格明顯放大，使得記憶體在整機BOM成本中的占比提升。供應鏈業者指出，隨著記憶體價格進入新一輪上行循環，手機品牌廠短期內難以完全轉嫁成本，勢必影響消費者換機意願，也讓市場進入「先降速、再蓄力」的過渡期。

　這波調整與過去景氣循環最大不同在於，手機並非缺乏創新動能，而是創新來得太快、成本消化需要時間。蔡力行分析，AI功能帶來更高算力需求，也同步推升記憶體、先進製程與封裝成本，產業必須先完成一次成本結構的重整，才能迎接下一波成長。

　蔡力行直言，「我們不喜歡這樣的下行循環，但這是必要的調整期，需求會回來，而且回來時力道會更強」。聯發科將以這段時間強化自身產品競爭力與客戶關係，而不是單純追求短期出貨量。

　他補充，過去幾個世代，聯發科在手機市場的技術與市場位置已大幅強化，無論在高階SoC、AI加速架構或功耗效率上，都已具備更好的抗震能力。即便市場總量下修，聯發科仍可透過市占提升與ASP（平均售價）結構優化，平衡整體營運衝擊。

　法人認為，2026年手機市況將定調為「節奏放慢、結構調整」，而非「長期走弱」。記憶體價格飆漲是觸發因素，真正的核心在於產業正在為AI時代重新建立成本與價值平衡點，這段調整期過後，智慧手機仍將回到成長軌道，只是成長模式將更聚焦高價值、高算力與高附加功能。