AI引爆需求 南亞科、晶豪科 營收高歌

　DRAM大廠南亞科（2408）3日公告1月自結合併營收153.10億元，月增27.40％，年增高達608.02％，創單月歷史新高水準。同為記憶體族群的IC設計公司晶豪科（3006）亦公布1月合併營收21.46億元，年增129.42％，雖月減1.13％，但仍維持高檔水準。

　法人指出，南亞科為全球第四大DRAM廠，市占率約3％，目前已進入1B奈米量產階段，現有12吋晶圓月產能約6萬片。

　產品組合方面，南亞科以利基型DRAM為主，占比約65～70％，主要應用於網通、電視及車用領域；低功耗DRAM占10～15％，一般型DRAM約15～20％，並涵蓋伺服器市場需求。

　受惠價格走揚與產品組合優化，南亞科2025年第四季每股稅後純益（EPS）3.58元，優於市場預期。

　法人分析，2025年第四季南亞科位元出貨量季增10～15％，平均售價（ASP）季增逾30％，匯率亦帶來中個位數正面貢獻，加上2025年資本支出134億元，低於原預期，使折舊費用下降約2成，進一步降低營運成本，推升獲利表現。

　南亞科目前產能已近滿載，短期內供給成長有限，2026年至2027年上半年新增產出幅度不大，有助支撐報價續強。法人預期，南亞科2026年第一季ASP仍有望季增20％以上，營收、毛利率與獲利將同步走高。

　晶豪科方面，受惠記憶體價格與需求同步回升，2025年11、12月自結EPS分別為0.92元及2.41元，顯示獲利明顯改善。法人指出，晶豪科2025年第四季銷售量與ASP雙雙成長約14～16％，帶動單季營收突破48億元，全年營運有望轉虧為盈。

　展望2026年，法人指出，晶豪科2026年第一季ASP多於2025年12月議定，漲幅略落後產業平均，但仍可望推升營收呈現季增。隨代理式AI與資料中心需求擴散至成熟型產品，SLC NAND、NOR Flash及DDR2／3／4報價亦將陸續調升，有助該公司基本面持續改善。