景氣迎春 陸太陽能廠拚轉盈

　大陸太陽能產業在供需失衡、產業內捲的背景下，2025年財報慘澹。不過多家龍頭企業認為行業景氣已到反轉時機，今年有望谷底反彈，包括天合光能等公司更樂觀看好2026年可以扭虧為盈，目標淨利要達人民幣（下同）2億元。

　日前隆基綠能、通威股份等9家大陸太陽能大型光電廠先後公布2025年財務情況，合計虧損料超過300億元。其中通威股份預估2025年將虧損90～100億元，成為目前預虧規模最高的太陽能企業，主要是受到2025年下半年太陽能板新增裝機規模明顯放緩，產業階段性供給過剩問題仍未緩解，白銀等核心原物料價格上漲等影響，導致產品價格下跌所致。

　不過今年太陽能企業轉為信心滿滿。財聯社報導，以天合光能來說，最新公布的股票激勵計畫中就提到，2026年業績考核目標為淨利潤不低於2億元、2027年淨利潤不低於32億元，2028年淨利潤不低於62億元。

　從天合光能歷年財報看，自2020年提出「雙碳」目標，以及全球能源替代趨勢下，業績多年保持高速增長。

　該公司2023年淨利潤達55.27億元，創上市以來最好成績，之後逐年下滑。2024年轉為虧損34.43億元，2025年度更預計虧損65～75億元，幾為2024年虧損的兩倍。

　除了天合光能，還有多家太陽能龍頭制定了2026年利潤轉正的目標。晶澳科技去年下半年公布的業績考核目標，就提到2026年淨利潤要扭虧轉盈。隆基綠能則要求，2026年的淨利潤為正數，2027年和2028年的淨利潤分別不低於30億元和60億元。

　業內人士表示，多家太陽能企業要求今年業績扭虧，代表行業趨勢的共同判斷。儘管上游矽料和銀漿等成本仍在持續上漲，但元組件價格也在同步上調傳導，可以適度減緩企業成本攀升的壓力。

　機構資料顯示，多家龍頭企業自2025年底以來，連續上調產品報價，主流TOPCon元件報價已經從2025年年中的低點反彈。市場也期待太陽能行業能夠扭轉，2023年第四季以來連九季出現虧損的局面。