人行1月淨投放人民幣1兆元 春節前降準可能性降低

　中國人民銀行23日超額續作中期借貸便利（MLF）人民幣（下同）7,000億元，加上稍早兩個期限品種買斷式逆回購3,000億元，總計1月向市場淨投放中期流動性1兆元。分析指出，春節臨近，人行加大淨投放呵護市場流動性，也讓春節前降準可能性降低。

　第一財經報導，人行23日展開9,000億元MLF操作，由於本月有2,000億元MLF到期，意味1月續作加量7,000億元，淨投放規模顯著擴大。1月稍早進行買斷式逆回購3,000億元，疊加看，當月中期流動性淨投放1兆元，也較此前規模顯著擴大。

　報導指出，考慮春節臨近，居民提現規模會有季節性顯著增加，加大流動性淨投放規模是呵護市場流動性穩定的重要手段。而在人行剛推出一系列結構性支持政策之後，市場分析認為，短期內透過降準應對節前資金面波動的可能性不大。

　東方金誠首席宏觀分析師王青認為，人行1月大規模加量續作MLF、顯著加大中期流動性投放，能夠有效應對潛在的流動性收緊態勢，引導資金面處於較為穩定的充裕狀態。

　招聯首席研究員董希淼認為，淨投7,000億元，總量上介於降準0.25個百分點到0.5個百分點間，這次MLF較大規模淨投放後，今年春節前降準可能性降低。

　展望未來，中信證券首席經濟學家明明表示，伴隨人行在買斷式逆回購、MLF兩大類工具加碼投放的背景下，短期增量工具可能趨於穩健。但長期看，靈活高效的總量政策基調下，降息降準空間較為明確，關注後續政府債供給集中發力階段總量工具配合寬財政的可能性。