亞力、東元前景佳 法人點讚

　電機族群竄出頭，亞力（1514）受惠半導體、資料中心接單暢旺，股價發起猛攻，永豐投顧給予「買進」投資評等；東元（1504）股價休整一段時間後，22日上漲3.84％，國泰證期研究看好，在優化產品組合與規模提升挹注下，東元前景大有可為。

　東元2025年第四季雖受惠部分智慧能源與電網工程遞延案回補，但工程服務比例拉高，進而影響產品組合。法人預期，東元伺服器業務2026年將帶動更多高毛利產品需求，包括光纖與Busway等新產品，有利於產品組合優化。

　放眼後市，國泰證期研究認為，2026年櫃外模組化方案開始推展，櫃外模組化概念將於2027年進入量產階段，對於小型與大型案場透過模組化都能加速案場開發，縮短電力基礎建設的前置期，且因Busway等關鍵零組件自主化帶動，伴隨著隨資料中心、電氣化與海外工程專案持續放量，屆時東元毛利率將再上升。

　亞力2025年第四季因半導體出貨暢旺，迎來出貨高峰，營收略優於法人預期，2025年全年半導體出貨熱絡，2026年整體接單依舊暢旺，來自半導體、軌道工程、資料中心訂單持續成長，研究機構預計營收將呈雙位數成長。中長期來看，近二年配息率55％，配息穩定。法人考量亞力在台電、半導體領域耕耘多年，於台灣產業地位穩固，獲利連年成長，且動能仍能持續數年，維持正向看法。

　針對2026年營運，幾家重要半導體廠在台灣、海外、新加坡等地持續擴廠，亞力是這些企業電力設備供應鏈重要廠商之一，變壓器隨之出貨，法人看好，來自半導體行業的營運將維持成長。