三大利多齊聚 日股迎新高峰

　日本股市今年開年延續多頭格局，投信法人表示，從結構觀察，這波日股行情的核心並非短線題材，而是政策、企業治理與資產配置再平衡的三重力量交織所致。

　野村日本東證ETF經理人張怡琳分析表示，高市早苗上任後推動的「Sanaenomics」以「責任式積極財政」為主軸，擴大支出規模逾18兆日圓，資金聚焦基礎建設、能源、先進製造與AI等17大戰略產業，政策訊號明確且具延續性，對內需與資本支出形成雙向支持，帶動受惠族群評價提升。

　市場對政策落地的信心也反映在指數表現與資金流向，尤其是公建、能源轉型與「實體AI」（機器人、自動化、半導體設備）等鏈條，成為開年第一波強勢主題。日企十餘年來的治理改革正在轉化為可衡量的財務成果，機構預估TOPIX 12個月前瞻ROE正攀向兩位數，驅動評價中樞上移，吸引長線資金逢回承接。

　野村投信策略暨行銷企劃處資深副總經理張繼文指出，春鬥連兩年帶動薪資上調，通膨自高點回落後，實質薪資可望轉正，內需動能有望在2026年續強。

　富蘭克林坦伯頓日本基金經理人邱正松分析，高市政府的促成長政策有潛力提升日本的長期成長前景，當然也需密切關注這樣的擴張性政策對於財政紀律前景的影響，雖然日本政局變動較為頻繁、也會牽動市場投資信心，不過並不會改變日本經濟邁入通膨環境以及公司治理持續改善的兩大結構性趨勢，日股投資前景仍相當明確，尤其企業為改善公司治理而提高買回庫藏股的買盤力道強勁，預期這樣的趨勢將獲延續，可望助推日本股市延續上行走勢。

　兆豐日本優勢多重資產基金基金經理楊寶杉強調，日本股市2026年展望，本益比相對較低、性價比相對較高，具有配置優勢。投資人看好日本市場，建議可多元配置，把握長期機會。

　國泰日本不動產基金經理人游凱卉建議，現在即是投資J-REITs的好時機，加上日圓甜甜價，新台幣投資力提升，具有相對進場優勢。