合勤控股 今年營運飆速

合勤控股（3704）受美中貿易壁壘升溫、歐美電信營運商要求供應鏈「非中製造、第三地供應」等因素影響，已全力推進越南新廠建置，並確認2027年正式投產。公司強調，新基地將成為全球布局的重要樞紐，強化歐美出貨彈性，並預期今年市況可望回溫，市場預期該公司2026年營運可望挑戰雙位數成長。

合勤控股旗下過去生產據點僅有台灣與中國大陸，當前已難完全符合客戶需求。越南廠投產後，不僅可有效分散關稅與政治風險，也可提升自製率、降低外包比例，特別是在企業級與營運商客戶市場，有助提升議價能力與供應鏈韌性。第三地生產已成為歐美一線客戶下單的必要條件，量產後將顯著強化全球競爭力。

在產品與商業模式上，公司正進行結構性轉型，從過去單純銷售CPE，升級為「端到端解決方案」，涵蓋局端OLT、用戶端ONT／CPE、雲端管理平台、資安防護與AI主動式防禦。公司表示，目前每日上雲受管裝置已超過100萬台，累計協助逾30萬家中小企業進行網路代管，未來將與營運商共享資安訂閱與管理服務收入，強化長期經常性營收動能。

　新產品方面，Wi-Fi 8已進入與客戶合作的前期準備階段，目前供應鏈與生產端尚未受到記憶體短缺顯著影響，上半年庫存維持健康水位，但下半年仍須密切關注DRAM供應。

　公司強調，Wi-Fi 8射頻頻寬變化有限，晶片開發速度加快，產業正加速轉向DDR5，Wi-Fi 8可直接搭配DDR5，整體成本與Wi-Fi 7相近。

法人對公司今年營運展望持正向看法，預期全年營收維持雙位數成長。Wi-Fi 6今年仍有穩定需求，將為營運提供支撐，並視記憶體供貨變化調整產品與客戶策略。同時，公司已在越南布局生產，以回應歐美市場對第三地生產的需求。

在資安布局上，集團旗下公司已加入國際資安組織，強化產品資安事件應變與國際情資交換，並持續以成熟度評估機制檢視應變流程。因歐盟可能限制中資電信設備，台灣網通廠商銷歐比重高者恐面臨接單結構調整，公司已透過生產布局與產品策略提前因應，力拚在多變的國際環境中維持成長動能。