戴利歐示警 川普政策恐釀資本戰

　對沖基金巨頭橋水基金（Bridgewater Associates）的創辦人戴利歐（Ray Dalio）於20日示警，美國總統川普（Donald Trump）的政策可能導致其他國家政府和投資人減少對美國資產的投資，從而引發「資本戰」。

　戴利歐20日出席瑞士達沃斯世界經濟論壇（WEF）時表示，貿易緊張局勢加劇和財政赤字增加均可能削弱外界對美國債務的信心，促使投資人轉向黃金等硬資產。他也重申多元化投資的重要性，建議投資人將黃金作為關鍵對沖工具。

　戴利歐指出，貿易逆差和貿易戰的另一面是資本和資本戰，「如果考慮到這些衝突，你就不能忽視資本戰的可能性」。換言之，投資人可能不再像過往熱衷於購買美國國債等資產。他認為，在信任侵蝕的情況下，持有大量美元和美國國債的國家可能不太願意為美國赤字提供融資，同時，美國繼續大量發債，一旦市場信心減弱，就會造成嚴重問題。

　戴利歐進一步表示，歷史上有多個類似案例是經濟衝突從貿易擴大到資本流動和貨幣爭端，「當發生國際地緣政治衝突時，即使是盟友也不想持有彼此的債務，更傾向持有黃金這類等實體資產。這合乎邏輯，也是事實，在世界歷史上不斷重演」。

　戴利歐重申多元化投資的重要性，認為投資人不應過度依賴任何單一資產類別或國家，尤其強調黃金是金融壓力時期的關鍵對沖工具，「當其他資產表現不佳時，黃金表現很好。它是有效的分散投資工具。」戴利歐建議，黃金在典型投資組合的所占比重應為5％至15％。