台股震盪難免 趁機卡位低基期股

　總體經濟狀況分析：外資機構發布經濟展望報告，預估2026年全球經濟將維持3.4％的穩健成長，與2025年持平，主要經濟體方面，美國今年經濟成長預期由1.7％上調至2.3％，受到企業減稅及AI競賽推動，企業投資與支出將強勁成長，預期美國勞動力市場預計於今年下半年開始復甦，下半年可望開始另一波的降息循環，並關注降息之後的熱錢效應。

　國際間基本面看來堅實，但也非萬里無雲。美國行政機構再度拉高與聯準會（Fed）主席鮑爾之間的衝突，對鮑爾啟動刑事調查。外電解析，此舉不但在共和黨內部引發罕見反彈，甚至反而可能讓鮑爾在Fed待得更久，進而影響下半年的降息規畫路徑。

　外資近期上調今年台灣GDP成長預測至3.8％，主要受惠於全球人工智慧需求強勁、提前出貨效應，以及消費復甦持續回升。不只如此，美國AI巨頭們之間的競爭合作關係，愈顯激烈，讓台灣能繼續享有科技紅利。像是蘋果、谷歌宣布AI大合作，蘋果未來要推出的新版Siri中，採用谷歌Gemini模型，大幅強化未來Siri的AI功能，強強聯手可望帶旺台灣的供應鏈。

　內需方面，台灣薪資成長動能持續，主計總處公布全體受僱員工經常性薪資平均為47,837元，年增3.09％，增幅寫近26年來同期新高，台灣內需產業有望在薪資帶動下逐步回溫。

　盤勢分析：台股連續上漲，特別是台積電等權值股撐起股價天花板後，進而由中小型股跟進。市場關注台積電法說會又帶來正面消息，董事長暨總裁魏哲家預估台積電今年又是強勁成長的一年，持續超越產業表現，若以美元計營收估年增近30％，更重要的是預估2024年至2029年的五年期間，將高達50％以上的複合年成長率（CAGR），較先前預估的45％再度上修。

　台積電再次對市場注入強心針，並針對泡沫化疑慮重申「AI需求是真的」。至於資本支出部分，則認為「大幅提升產能並擴大產能投資」。台積電領軍帶頭穩定多頭軍心，大盤指數或許短線攻高不易，但已對下檔提供支撐。因此，儘管國安基金已經宣布退場，但指數仍然平穩。對不願追高的機構法人而言，回檔反而是等待已久的進場時機。

　操作建議：鑑於加權指數30,000點之上震盪難免，低基期的選股方向，漸成為新共識。其中塑化股有機位景氣轉折向上，至少最壞已過。基本面著眼中國美國相繼減產，產業秩序漸趨健康，最重要還是在於低基期，若有業外收益則是加分項。

　無論是貴金屬、基本金屬，本周波動幅度甚大。美國宣布暫緩對關鍵礦物加徵關稅，引發價格飆漲後獲利了結。因此即使在原物料族群當中，也應慎選基期較低者。科技股當中，亦可關注基本面從低檔翻揚的轉機股、或新題材者，有望補漲。