PCB出頭！臻鼎、健鼎 內外資點讚

　PCB族群強勢股持續冒出頭，內外資研究機構挑選可用之兵一點沒煩惱。廣發證券指出，臻鼎-KY（4958）擁抱AI與CoWoP，為被低估的產業巨人，初評「買進」、推測合理股價227元；國泰證期研究則看好健鼎（3044）受惠於需求大幅攀升，將推測合理股價調高至380元。

　欣興、華通等PCB人氣股，最近才接連獲得法人垂青，前者有摩根大通調升股價預期至市場最高助益，後者則擁中信投顧、凱基投顧等力挺，因而提振市場對PCB族群投資偏好。現在這股熱潮持續蔓延，臻鼎-KY股價展開攻勢，健鼎則在高檔盤旋、伺機而動。

　廣發證券指出，臻鼎-KY坐擁三大利多，2026年營運將大爆發：一、臻鼎-KY的蘋果核心業務將受惠於在折疊iPhone內含價值提升，以及iPhone銷量持穩；二、看好臻鼎-KY在多個AI平台的市占提升；三、臻鼎-KY憑藉mSAP＋HDI能力，是輝達CoWoP專案啟動時點可能較市場預期更早的主要受惠者之一。

　外資估計，臻鼎-KY正式進入獲利爆發期，2026年每股稅後純益（EPS）為15.13元，足足比前一年度多出1倍以上，2027年EPS則為22.54元，成長動能不墜。

　針對輝達CoWoP專案啟動時間提前，廣發的看法是，CoWoP有機會從Rubin平台即開始進入試產階段，明顯早於市場原預期的2027年底或2028年。臻鼎-KY為CoWoP領先廠商之一，相關解決方案已送交封測端進行晶片層級測試，廣發所做情境分析顯示，若Rubin Ultra中CoWoP採用率達30％，以臻鼎-KY市占率35％估算，則對其2027年EPS貢獻約1.8元。

　健鼎為全球記憶體相關PCB主要供應商，國泰證期研究看好，受惠於記憶體需求暢旺，2025年營運寫歷史新高。放眼2026年，健鼎主要營運動能仍來自記憶體模組與伺服器、網通產品，DDR4、DDR5產品客戶後續訂單展望度佳，DRAM／SSD產品營收占比有望提升至23.2％。整體而言，健鼎2026年獲利將再創新高，法人看好EPS來到23.45元。