台積法說行情加溫 台股震盪盤堅

　在晶圓代工龍頭台積電（2330）法說會行情催化下，搭配元月效應交投熱絡，預期盤勢將呈現震盪盤堅格局，台股持續具創高潛力。操作策略上，宜採快進快出，並聚焦具基本面題材股。

　盤勢分析：1月9日美國最高法院公布意見中，未納入市場高度關注川普援引《國際經濟緊急狀態法》（IEEPA）課徵對等關稅是否違憲一案，14日下一次意見公布日，密切觀察是否釋出相關裁定。若最終判定以IEEPA課徵對等關稅違法，留意關稅收入下滑恐擴大財政赤字，進一步對美債形成壓力，不排除川普轉而動用232、301條款作為Plan B。

　另方面1月中旬起2025年第四季財報季登場，LSEG估標普500盈餘年增8.8％，科技股成長26.5％最亮眼，2026年全年盈餘年增上看15.5％，為指數中長線支撐。近期政策訊息頻繁，搭配指數位階與評價偏高，短線對籌碼與波動提高警覺。

　重要類股及產業變化部分，輝達執行長黃仁勳CES 談話引發市場高度關注，也使台灣AI供應鏈，包括連接器、銅箔基板（CCL）與散熱族群股價短線出現明顯波動。Vera Rubin架構將原本較為雜亂連接線整合為簡潔Midplane設計，並透過優化散熱架構、降低冷水主機需求，同時也傳出CCL在不同用板上的規格升級幅度不如預期。不過經由業界實際訪查後發現，上述調整對供應鏈的實質影響相對有限。

　就連接器而言，所謂「無線纜」主要是針對運算托盤內部的高速傳輸線與低功耗線材整合，至於外部高電流線材、連接器及主動式銅纜（AEC）等關鍵應用，需求不僅不會消失，反而隨算力密度提升而有擴大空間。散熱方面，Vera Rubin的液冷系統可使用約45度或室溫水運作，並搭配水塔、風扇等氣冷元件，實際受到影響的冷水主機並非台灣廠商主要供應項目，而水冷板、快接頭、分歧管、CDU／Sidecar等液冷元件仍為必要配置。

　至於CCL，短期雜音仍待釐清，但中長期在AI算力與高速傳輸需求帶動下，材料規格升級趨勢不變。

　操作建議：2026年台股開紅盤以來，晶圓代工權值龍頭股強勢表現帶動下，台股站上30,000點整數關卡，隨台積電15日將召開法說會，市場對營運展望期待升溫，法說會前買盤回流、人氣增溫，推升指數續創新高。

　從歷史經驗來看，台股元月行情上漲機率偏高，在元月作夢行情效應發酵下，加權指數仍具續創高的條件；惟隨位階墊高，法人籌碼操作轉趨保守，逢高調節力道浮現，短線盤勢波動風險恐升溫。整體而言，台股仍維持震盪盤堅格局，操作上建議投資人不過度追高，短線採快閃交易，逢回擇可布局中長線基本面展望樂觀的成長型個股。

　選股方向上，AI伺服器與半導體族群仍為市場焦點，近期公布去年12月營收數據表現亮眼，成長動能持續不墜，基本面支撐下，晶圓代工、IC封裝、半導體設備、PCB及記憶體等族群，預期將受惠於AI技術演進與需求擴張，題材將呈現持續輪動走勢。另美國FCC核准SpaceX再部署7,500顆Starlink衛星，加上中國近期申報20萬顆衛星軌道計畫，題材效應推升低軌衛星相關族群聲量，市場資金對相關概念股的關注度顯著升溫，族群表現強勢，投資人短線操作上可參考。