A股牛氣沖天 成交額創高

　上周美股收紅、AI、航空航太概念股激勵之下，A股三大指數12日集體上漲逾1％，不僅滬指連17個交易日上揚，資金瘋狂加碼下，滬深兩市單日成交額更突破人民幣（下同）3.6兆元，創下歷史新高。

　證券時報報導，上證指數12日開高走高，12日收漲1.09％報4,165.29點，實現連17漲，這是自1993年以來A股最長的連續上漲紀錄。深成指漲1.75％報14,366.91點；創業板指盤中一度探底跌1％，終場收盤前回升漲1.82％報3,388.34點。

　資金動能更是A股12日一大亮點。散戶與機構持續進場推波助瀾，讓滬指12日成交額達14,462.3億元，深成指成交額更飆升至21,551.46億元，兩市合計成交額達36,013.76億元，刷新歷史紀錄。這也是兩市成交額2026年第二次、歷史上第六度突破3兆元大關。

從概念股來看，AI應用題材全線爆發，電商、短劇遊戲等熱點領漲，商業航太概念股延續強勢，都成為上漲動能。

　值得注意的是，中證資料最新公布的融資融券（兩融）數據顯示，2025年兩融新開戶數達154.2萬戶，較2024年大幅增長52.9％，連續第三年保持增長。而且進入2026年以來，隨著A股迎接「開門紅」，兩融餘額持續攀升，目前已突破2.6兆元，創歷史新高。

專家指出，兩融規模的擴張，有助於提升市場流動性與活躍度，為市場注入增量資金，也被稱作「牛市加速器」。分析指出，預計2026年兩融市場全年餘額均值有望達到2.8兆元至3兆元，較2025年底的2.55兆元實現穩步增長。

　投行近日也先後唱多A股走勢。高盛最新《中國2026年展望：探索新動能》的宏觀報告指出，2026年建議高配大陸股票，預計2026年和2027年，A股上市公司盈利增長將分別達14％和12％，加上約10％的上調估值所支撐，預期2026年和2027年陸股將每年上漲15％至20％。

高盛指出，陸股當前估值相比全球同業存在顯著折價。此外，企業盈利增長加速的驅動因素，包括人工智慧應用、海外布局趨勢和「反內捲」政策。