海外拓市發酵 保健食品業營運績昂

保健食品業、保健食品原料與相關包材業者拓展海外市場奏效，大研生醫（7780）、漢田生技（1294）、生合（1295）、綠茵（6846）等業績受惠，2025全年營收均創新高。大研生醫因日本單季銷售翻倍增長挹注，2025年合併營收18.9億元、年增38.57％，2026年起還有東南亞市場貢獻，營收有望高速成長。

保健食品業者大研生醫表示，日本市場業績倍數級成長，主要來自日本官網與線上通路雙引擎全面啟動，特別是日本Amazon發揮強大綜效，推動日本市場高速成長。由於產品供不應求，大研生醫已啟動產能擴充與供應鏈優化，預計2月即可恢復正常供應。

軟袋保健飲品製造商漢田生技2025全年營收7.79億元、年增4.02％。漢田表示，在推新品與客戶回補訂單帶動下，2026年業績拚雙位數成長。

漢田布局東南亞客戶收效，需求已開始增強，並與國際直銷品牌持續洽談合作，預期2026～2027年有機會逐步看到規模化貢獻。

　漢田目前新廠區年產能1.91億包，每年可推出超過170項的新品，支撐客戶快速上架與持續推新，且與一家上櫃功能性益生菌原料商合作，共同開發液態益生菌產品，擴充高附加價值品項。

　除電商外，將加速切入過去滲透率相對較低的藥局、直銷與超市通路。

益生菌原料端生合在海外布局與新廠投產挹注下，2025全年營收達10.39億元、年增4.97％。生合南科高雄園區二廠整體可望提高發酵量3成，2026年預期發酵量翻倍，未來10年產能無虞。

　綠茵2025全年合併營收9.15億元、年增4.82％。綠茵表示，首季在手訂單暢旺，預期首季營收可保持成長態勢。綠茵潭子新廠預計第四季量產後，樂觀2027年業績將跳躍式成長。