需求熱 元山、動力去年業績衝鋒

　散熱族群營運動能亮眼，元山（6275）、動力-KY（6591）相繼公告2025年營收表現，皆在高階運算、伺服器及終端應用需求推進下，帶動全年營收衝高。

　兩家公司營運重心同步聚焦於產品結構升級、製造配置調整與模組化能力推進，逐步轉向對應高功率密度與系統級需求的長期布局。

　元山2025年合併營收42.79億元，年增10.76％，創歷年新高，其中，12月營收3.34億元，年增9.55％；第四季營收10.87億元，年增14.84％。元山指出，AI應用推動高階IT需求，加上車用散熱風扇訂單穩定挹注，成為全年營收成長的主要來源。

　配合伺服器算力密度提升，元山近年擴大高功率散熱產品布局，涵蓋Sidecar（側邊櫃）與In-Row CDU（列間冷卻分配單元）等解方，並同步推進氣冷與液冷整合設計。公司表示，相關產品已對應高階伺服器、邊緣運算與資料中心應用；車用散熱方面，則與歐系及陸系Tier 1車廠維持穩定合作。

　針對產能進度，元山表示，營運總部已遷至高雄仁武新廠，產線與研發中心將在2026年第二季完成遷移，初步規劃六條車用與高階IT風扇自動化產線，結合台南官田廠配置，每月產能達120萬～150萬台；目前仁武廠已有兩條產線量產，其餘產線待客戶驗證後，2026年下半年放量。

　另方面，動力2025年合併營收17.53億元，年增38.81％，改寫歷年次高，其中，12月營收1.21億元，年增24.50％；第四季營收3.82億元，年增38.72％。公司指出，中高階散熱風扇與模組產品需求升溫，帶動全年出貨維持穩定水準。

　動力表示，集團持續推進產品結構優化與製造布局調整，透過模組化設計與供應鏈管理提升產能利用率，相關效益已反映於2025年營收表現。

　隨著高效能筆電、電競裝置與AI伺服器新品陸續推出，中高階散熱需求將維持成長。

　展望2026年首季，動力看好電競、個人電腦與高效能伺服器應用，並深化散熱技術與模組化設計能力，拓展工控、車載與伺服器等利基型市場，維持營運動能穩定推進。