化工股今年營運展望 樂觀推進

　化工股因半導體製程需求化學品出貨旺，帶動業績表現。新應材（4749）受惠半導體先進製程需求續旺，2025年12月營收3.61億元、年增10.98％；全年營收42.62億元續創新高，年增28.3％。2026年隨晶圓廠客戶先進製程進度超前，帶動新開發產品於2奈米應用，營運展望樂觀推進。

　台特化（4772）2025年12月營收3.16億元、年增262.83％，全年營收19.91億元、年增127.87％。三福化（4755）2025年12月營收4.09億元、年減1.26％，全年營收48.3億元、年減9.27％。

　展望2026年，三福化除TMAH回收業務成長穩定，越南新廠產能將發酵，基礎化學品部分因下游客戶需求增加，營運增溫，應用於CoWoS先進封裝製程的光阻剝離劑、蝕刻劑等產品陸續驗證並導入客戶，有助營運凝聚新動能。

　新應材因應擴增半導體未來產品材料的研發需求、試量產並擴增產能，通過興建龍潭科學園區廠房建置資本支出案，預計2026～2027年投資26.55億元，廠房興建工程將依工程性質採分期進行。

　三福化認為，2026年在人工智慧驅動帶旺相關需求，預估特化IC事業部成長20％。綠色TMAH Thinner陸續獲客戶點頭，營收有望增加5％～15％。新興化學品半導體認證過程順利，CoWoS先進封裝客戶部分，年增幅可望遠優於過去兩年的20％水準；2025年半導體出貨年增約6％，目標2026年成長10％。

　此外，配合半導體大廠、散熱廠客戶需求增加，三福化擴充南科、柳科與越南氣體廠產能。越南氣體廠擴建預計2027年完工投產；南科擴充特化產品，配合半導體客戶CoWoS、SOIC需求擴產，預計2028年開始貢獻營收；柳科產線去瓶頸，以滿足過渡到南科產能開出前的客戶需求。