多動能強勁 載板族群各擅勝場

　欣興8日公布2025年營收，單月、單季與全年表現同步走揚，其中12月營收118.22億元，為37個月以來新高；全年營收1,312.40億元，年增13.75％，創歷年第二高。此外，景碩、南電與臻鼎-KY 2025年營收亦同步成長，反映AI伺服器、高效能運算與高速傳輸等應用推進。

　觀察欣興營運，2025年第四季營收346.91億元，季增2.05％、年增18.07％，顯示高階載板需求於年底持續回溫。產品結構方面，ABF與BT載板出貨動能同步拉升，部分高階產線稼動率接近滿載，帶動單季營收維持高檔，營運節奏轉向穩定放量。

　欣興於2025年下半年完成部分高階載板認證後，開始承接新一波GPU與ASIC相關專案需求；同時，ABF與BT載板於2025年第四季起陸續進行價格調整，反映原材料與製程成本變化。隨2026年新增產能逐步開出，高階產品出貨比重可望持續提升。

　另方面，景碩2025年全年營收393.51億元，年增28.87％，為歷年次高；其中，第四季營收108.11億元，季增4.40％、年增34.42％，連續兩季維持百億以上水準，主要來自ABF載板受惠高效能顯示與運算應用，產品組合逐步改善。

　景碩從顯示卡延伸AI伺服器應用，市場看好2026年營運延續成長動能。

　南電2025年合併營收401.73億元，年增24.44％，為歷年第四高；第四季營收111.65億元，同樣連續兩季皆維持百億元以上水準。

　營收結構方面，BT載板需求維持穩定，ABF載板提前反映價格調整效益，使單季營收未因季節性因素明顯回落。

　此外，臻鼎2025年全年營收1,825.22億元，年增6.33％，再度改寫歷年新高；第四季營收568.70億元，季增20.06％、年增1.31％，推升單季營收站上歷史高峰。