緯穎2025超嗨 每股賺275元

　緯穎公布2025年第四季及全年度自結數，隨著AI伺服器出貨比重持續提升、海外建廠擴產進程持續推進下，其單季營收規模持續放大，惟雙率進一步收斂，全年毛利率8.3％、營益率6.7％，皆略低於2024年度，但其自結稅後純益511.18億元、年增逾124％，每股稅後純益（EPS）275.06元，皆寫下歷年度新高。

　緯穎指出，其美國廠已如期於去年第四季底啟用、並陸續開出產能，同時為因應客戶對AI及資料中心的長期需求成長，公司也將持續投資並深化運算、散熱節電等相關技術與產品開發，並持續擴充全球產能。

　隨著美系客戶亞馬遜針對自研ASIC AI專案拉貨動能增溫，緯穎自去年第二季起AI伺服器機櫃出貨季季走升，營收規模也逐步放大，第四季合併營收年增近153％、達2,924.40億元創高。

　惟在AI伺服器比重拉升、產品組合改變下，其單季毛利率下降至7.2％，營益率為5.6％，不過稅後純益137.92億元、EPS 74.21元，年增95.7％，為僅次第三季每股賺逾85元的歷史單季次高。

　以2025年度來看，AI伺服器業務營收比重已占達緯穎整體營收逾5成，衝出上看5千億元上下的業績規模，這也使得緯穎全年度的毛利率從2024年的雙位數收斂至8.3％，營益率為6.7％，但仍有優於業界的平均水準。

　其全年度自結合併營收、獲利、EPS均倍數成長，亦皆同創歷史新高，展望2026年，緯穎經營層亦皆已釋出樂觀展望，除了目前手上訂單需求能見度直至年底、2027年也還不錯。

　尤在含括大型CSP的客戶皆不斷進行AI基建的加碼投資，緯穎看好持續延燒的AI軍備競賽，將使AI伺服器帶動一般運算型伺服器和存儲（Storage）裝置隨之成長，對緯穎與整體產業來說，中長期的動能皆屬正向。