儒鴻 樂看今年營運成長

　紡織股王儒鴻樂觀2026年上半年產業景氣。儒鴻指出，2025年耶誕假期銷售成績優於市場預期，加上對等關稅、匯率趨於穩定，且市場傳出美國有意全民退稅、可望刺激消費動能，預期2026全年營運成長動能應可維持。儒鴻8日公布2025全年營收379.89億元，創歷年次高紀錄，年增3.15％，為連續第二年成長。

　儒鴻指出，2025年營運保持正成長，除舊客戶訂單量增加，2025年五個新客戶的下單動能更是強勁；這五個新客戶的營收占比已達18％，優於公司預期。

　展望2026年，儒鴻表示，已爭取到美國一個新品牌、一個零售商，及一個跨歐亞的新客戶，預期2026年新客戶營收占比可望超過20％。

　儒鴻指出，公司手中訂單能見度已到6月，除舊客戶下單動能還在增加，新客戶也可挹注營運的成長。第一季因進入傳統淡季，又逢農曆新年長假、工作天數較少，儒鴻指出，第一季營收向來會比前一年的第四季下滑，但觀察目前客戶下單情況不錯，加上2025年12月船期遞延的營收加持，樂觀第一季營收可較上季持平或微幅成長，呈現淡季不淡。

　儒鴻預期，2026年上半年訂單能見度清晰，預期營收呈逐季成長、一季比一季強。

　對於2026年整體產業環境，儒鴻認為，以2025年全球品牌廠耶誕假期的成績來看，是好的、優於市場預期。另外，美國2026年將可望有退稅潮，這對整個消費市場的刺激是正面的，品牌服飾廠的下單動能可望因此增強，整個產業的訂單量預期會比2025年增加。

　針對關稅問題，儒鴻觀察到，品牌客戶的態度，正從過去的「共同分攤關稅」逐漸轉向「重新調整價格結構」。儒鴻將透過加速新品開發來抵銷毛利率壓力，將維持既有生產節奏與多點生產計畫，並深化與新舊客戶的共同開發關係。而對整個產業前景，儒鴻指出，全球品牌廠對產業環境樂觀，且庫存降緩，當然會增加訂單量，也是國內廠商對2026年上半年審慎樂觀的原因之一。