短多氣盛 留意風險控管

　市場分析：受惠AI需求持續成長，近期國內外股市紛創新高，美股道瓊指數、標普500指數、費城半導體指數率先創高，亞洲股市方面，日經指數、韓國KOSPI指數聯袂創高、陸股上證指數創逾10年新高，台灣加權指數2026年開年以來持續走高，2日、5日及6日短短3個交易日上漲1,612點，順利突破30,000點關卡，並持續改寫歷史新高，集中市場市值已逾99兆元，突破百兆元僅咫尺之遙，7日上市櫃總市值則超過107兆元。

　回顧一下美國最新公布經濟數據，12月ISM製造業PMI為47.9，低於市場預期的48.3，也低於前值的48.2，重要分項指數方面，新訂單指數由47.4上升至47.7，生產指數由51.4下降至51，就業指數由44上升至44.9，供應商交貨指數由49.3上升至50.8，庫存指數由48.9下降至45.2。

　12月ISM製造業PMI降至近一年新低，且已連續第十個月低於榮枯線，顯示製造業景氣持續疲弱，其中本月庫存指數降幅為2024年10月以來最快，新訂單指數則是已經連續四個月處於萎縮區間，反映企業仍使用現有庫存生產為主，另外價格指數持平於58.5依舊位於較高水準，成本壓力仍然明顯；在產業調查方面，12月共有15個產業呈現萎縮，僅有2個產業電氣設備及電子零組件等維持增長，整體顯示美國製造業終端需求仍未出現明顯回溫跡象。

　另外，上月底公布的美國第三季實質GDP成長率為4.3％，大幅高於市場預期的3.3％，並創下近二年來最大增幅，其中個人消費支出成長3.5％，對經濟成長率貢獻值2.39個百分點，以過去美國消費與股市表現的歷史經驗來看，美股大漲帶動的財富效果對消費有明顯影響。

　操盤建議：7日台股加權指數下跌140點收30,435點，目前台股多方格局強勢，但在連續大漲創高後，技術指標鈍化，指數和月線的乖離率亦加速擴大，波動放大在所難免，需提防短線技術性拉回。15日的台積電法說會，關注焦點包括2奈米量產進度、資本支出及後市展望等；此外，本月下旬的美國重要科技股陸續公布的財報，則是市場關注的另一重點。

　2026年AI供應鏈仍將扮演台股企業獲利成長引擎，也是台股持續上漲的關鍵，AI權值股仍是資金匯聚之處，電子從上游半導體到中、下游都有亮點，相關供應鏈仍將維持高速成長，如台積電及其概念股如特化、半導體耗材、廠務工程等、記憶體，PCB、BBU、被動元件、散熱及高速傳輸等，由於資金集中在電子股，但仍可留意特用化學品、電力、低基期的原物料及製鞋，並可伺機布局具有高現金殖利率之個股及指標金融股，另外主動式ETF的選股方向及成份股變動亦可列入參考。