淡水河谷暫停印尼採礦＋中國買盤 刺激鎳價飆漲1成

　倫敦金屬交易所（LME）鎳三個月期貨價6日飆漲近1成，主要是礦業巨擘淡水河谷因印尼政府未核准其本年度工作計畫，決定暫停當地鎳礦開採作業，加上中國投資人持續買進而刺激鎳價大漲。

　LME鎳期貨價7日盤中漲多拉回，每公噸小跌0.3％報18,470美元。其6日盤中漲幅一度超過10％，創逾三年來最大盤中漲幅。雖然漲幅在終場縮小至約9％，但收盤18,524美元創2024年10月來新高。

　儘管印尼與菲律賓等挖礦成本低國家不斷開採，令全球鎳供應量一直超過需求，但淡水河谷因2026年度工作計畫仍未獲得印尼政府核准，暫停當地鎳礦開採作業的決定，仍足以讓大宗商品投資人擔心衝擊供應。

　其實印尼政府日前已表示，計劃在2026年削減鎳產量，讓市場更趨向供需平衡。

　印尼鎳礦商協會披露，政府有意把2026年鎳礦砂產量目標，從2025年3.79億公噸大幅削減至2.5億公噸，減幅達34％。

　國際鎳研究組織（INSG）稍早前報告預測，2026年全球鎳產量409萬公噸，超過需求量382萬公噸，預計印尼的鎳產量縮減幅度在20萬到30萬公噸之間，從而在2026年把鎳市供過於求情況扭轉過來。

　印尼為全球最大鎳出口國，產量占全球近70％。只要其減產，能讓供需轉向平衡，減緩目前全球高庫存壓力，為鎳價提供支撐。

　在印尼鎳產量將減少而刺激鎳價大漲同時，來自中國的買盤持續增加，進一步助長鎳價的漲勢。近期在中國投資人搶進之下，推升包括鎳、銅和錫等基本金屬價格。

　專家認為印尼減少供應的影響，還要視乎淡水河谷暫停開採作業時間將持續多久，和目前既有庫存與替代來源的調度能否應付市場需求，因此鎳價短線漲幅主要是受市場預期因素影響。