記憶體夯 美光成美股最亮點

　在AI基礎建設需求爆發、全球記憶體供應吃緊的推動下，記憶體股成為今年以來表現最亮眼的族群之一，其中又以美光表現最為突出，不僅股價延續強勁漲勢，營收與獲利前景也在標普500成份股中名列前茅。

　FactSet調查分析師預測，美光2026財年（去年9月起）營收成長率可望高達93％，位居標普500上市公司之冠。在此利多支撐下，美光股價在去年累積漲幅高達239％，今年以來續漲9％。

　Baird董事總經理莫頓森（Ted Mortonson）指出，美光以及三星電子、SK海力士等主要記憶體廠近期釋出的樂觀訊號，是推升股價的重要原因。他表示，目前市場呈現「需求明顯超過供給」的狀態，持續推升記憶體價格。

　韓國媒體近日引述消息報導，三星與SK海力士可能在今年第一季調漲部分DRAM價格，漲幅高達70％，激勵兩家公司股價同步走高。瑞穗證券分析師克萊恩（Jordan Klein）認為，雖然這波漲價主力集中在伺服器用DRAM，但漲價效應可能逐步擴散至PC與智慧型手機用記憶體。

　克萊恩引述產業消息表示，三星與SK海力士近日改以3個月短期價格合約來與客戶談判，取代了過去的長期合約，顯示記憶體價格在未來幾季仍然具上調的空間。除了美光之外，他也看好應材（Applied Materials）以及科林研發（Lam Research）等記憶體相關半導體設備商的獲利前景。

　從市場供給面來看，AI需求促使記憶體製造商將產能大量轉向HBM，相對壓縮快閃記憶體與其他通用型產品的供應量。三星共同執行長盧泰文日前宣稱，這波供應短缺「前所未見」，並警告供需失衡可能持續數年。

　市調機構TrendForce指出，去年2月以來部分記憶體價格已精翻倍，吸引資金持續的湧入。Cantor Fitzgerald分析師謬思（C.J. Muse）也表示，DRAM與相關記憶體元件的供應受限，將會推動今年費城半導體指數繼續跑贏大盤。他將美光列為DRAM類股的年度首選，預測美光今年每股盈餘（EPS）有「明確路徑」能突破30美元，並且高於FactSet調查分析師預期的31.49美元。