聚陽2025營收 寫歷史次高

　聚陽（1477）5日公告2025年12月合併營收32.04億元，月增23.57％、年減9.2％；全年合併營收344.28億元、年減3.1％，寫歷史次高。

展望2026年，聚陽認為，市場庫存偏低，加上有世足賽等大型運動賽事登場，預期最壞時間已過，全年表現可望回到成長軌道。

聚陽12月營收重回30億元之上，主要是出貨開始是2026年新訂單，經過重新議價，關稅由品牌商負擔，很多出貨集中在年底，因此2025年第四季營收呈現月月高。

影響2025年營運，聚陽指出，除了關稅，還有匯率，聚陽銷售主要收美元，新台幣升值對公司不利，造成聚陽2025年營收較2024年微幅衰退，如果以出貨量來看，聚陽2025年整體表現與2024年大致持平。

對於2026年營運，聚陽指出，首季仍有關稅負擔，加上農曆年假，預期營運仍處於淡季。

　第二季起關稅分擔將全面結束，加上世足等賽事相關新訂單自3月開始出貨，將帶動售價、毛利率與出貨量同步回升，營運表現有望明顯優於第一季。

聚陽目前訂單能見度到第二季，已規劃擴充產能滿足客戶需求，將持續擴充印尼、孟加拉與薩爾瓦多的產線，越南因科技業進駐、招工與工資問題更趨嚴峻，因此新產能布局重心將逐朝印尼、孟加拉靠攏。

市場預估，聚陽五大客戶2026年訂單量全面增加，其中運動品牌客戶年增率有望達到雙位數成長，其餘客戶維持中個位數增長。且平均銷售單價（ASP）預估會有2％至5％的調漲空間。

　整體來看，聚陽表示，2025年第四季接單轉佳，目前能見度已達第二季，加上2026年有世足賽等大型國際運動賽事的激勵，以及關稅底定，成本轉嫁，預期2026年營運可望優於2025年。