半導體業需求支撐 特化業 2026業績看旺

　特化業者受惠半導體業需求支撐，2026年業績展望佳。新應材（4749）受惠半導體先進製程需求續旺，2025下半年成長動能續強，法人看好第四季營收有望接近第二季表現，2025全年營收維持雙位數成長、連五年創高。

　展望2026年AI應用需求仍強，隨晶圓廠客戶先進製程進度超前，帶動新開發產品於2奈米應用，新應材營運展望樂觀。

　台特化（4772）因併購泓潔科技認列效益，2025年前11月營收年增112.95％。2026年伴隨併購效益、特用氣體活絡，加上AHF（無水氟化氫）新品屬先進製程蝕刻SiO2的關鍵化學品，且日本供應鏈出現異動，客戶尋求台灣替代供應意願明顯上升，預期訂單具「明顯成長」高可見度。

　新應材的表面改質劑（Rinse）受惠3奈米製程需求成長，下半年續任成長主動能，2奈米製程量產亦有小幅貢獻，並帶動底部抗反射層（BARC）及洗邊劑（EBR）等產品需求增加，法人推估，2025年營收年增將逾3成，可望賺進一股本，營收獲利齊創新高。

　分析師認為，台特化2025年營收上看19億～20億元，每股純益約4元；隨台積電2奈米對矽乙烷需求增溫看俏，AHF逐漸放量，2026年營運延續雙位數成長。

　熱熔膠廠德淵（4720）發展應用在AI及光電領域相關的特用黏膠及材料，瞄準印度市場高成長潛力，早在2013年透過合資進入布局，具生產、行銷及採購一體化能力。

　隨印度第二座工廠量產啟用，總年產能將自3,400公噸提升至1萬公噸，將朝印度德淵營收雙位數成長為目標，進一步擴展至南亞、中東等區域。