逢高不忘落袋 保留加碼餘裕

　市場分析：最近全球地緣衝突雖有小插曲，如俄烏、台海及美委，但整體情勢還算是平穩，且就研究機構對於2026年經濟展望來看，正向樂觀也是占了絕大多數；只是近期以美股為首的全球股市走勢卻有顛簸停滯之感，整體表現差強人意，探究其可能原因，除了適逢年末法人休假，及投資人檢視平衡自身投資組合風險之外，股市高估值及產業無令人驚艷利多，應該才是讓市場裹足不前的重要關鍵。

　不過，以2025年主要股市全年漲跌表現來看，美國總統川普對等關稅衝擊雲淡風輕，多頭再度完勝空頭一方，其中韓國KOSPI在記憶體雙雄-海力士與三星電子貢獻半數漲幅下，指數大漲超過七成五，而費半以逾四成漲幅緊跟在後，至於亞股中的日股、台股也超過兩成以上，再次凸顯能夠提供AI核心技術與軟硬體需求，才是股市多頭的硬道理。

　CES展6日至9日將在美國拉斯維加斯登場，開春第一場科技大廠肌肉展示可望替今年產業發展主軸作定調，而就展場將涵蓋AI PC及AI機器人、智慧家電及自駕車等AI落地運用來看，顯然2026年依然會是AI味道濃厚的一年；只是，以Google為首的大型CSP業者自研晶片（ASIC）的崛起，原先輝達（NVIDIA）所具備強勢定價權與護城河將遭到嚴重挑戰，未來CSP資本支出疑慮以及資金分化挪移勢必造成個股走勢分歧更明顯，2026年選股操作是有挑戰的一年。

　另外，日前美國公布2025年第三季GDP季增年率初值創兩年新高達4.3％，顯示美國景氣還是很好，若對照兩大消費者信心指數仍在探底，以及失業率創四年新高至4.6％，2026年聯準會（Fed）延續寬鬆貨幣政策懸念不大，且降息幅度應該也會比利率點陣圖所揭櫫的一碼要多；不過，日前川普預告本月將公布最新Fed主席人選，更放話打算提告甚至解雇現任主席鮑爾，預期Fed在面臨自身組織人事紛擾的情況下，上半年按兵不動應該是高機率。

　操作建議：2026年首交易日台股開門紅，2日加權指數跳空大漲386點，正式站上29,000點，算是幫2026年行情走向取得一個好彩頭；惟本波驚驚漲創高走勢累積漲點頗大、近兩千點，與美股四大指數溫吞走勢似乎有點脫鉤背離，因此，逢高不忘適時落袋，保留未來加碼餘裕。而就選股布局上來看，CES展之後，緊接著是台積電（2330）法說會15日召開，預料AI漲價題材如記憶體、PCB及被動元件；趨勢成形的CPO、機器人及自駕車以及台積電供應鏈如設備及耗材等仍會是資金追逐焦點，不過，標的選擇上往股價已見整理/技術面低檔方向作挑選，不要一頭熱追高。

　另外，2026年行情震盪加劇難免，可酌量布局獲利配息穩定的標的，如金融股、食品、特殊鋼材或高股息ETF等，適度分散風險。