長鑫科技申請科創板IPO 獲受理

　主攻DRAM記憶體製造的大陸長鑫科技集團提出IPO申請，於2025年12月30日獲上海證券交易所受理，計劃募資人民幣（下同）295億元，資金將用於晶圓製造量產線升級、DRAM技術提升以及前瞻研發專案。這是科創板改革後首宗採用「IPO預先審閱機制」的案件。

　長鑫科技成立於2016年，定位為大陸規模最大、技術最完整的DRAM設計與製造一體化企業，希望打破三星、海力士、美光等DRAM巨頭在相關領域的壟斷。成立近十年，長鑫已完成從DDR4、LPDDR4X到DDR5、LPDDR5／5X的產品迭代，在大陸的消費級DRAM市場上占有一席之地。

　根據招股書披露，長鑫科技2025年1～9月的營收達320億元，累計營收自2022年至今已突破736億元。雖然2024年仍淨虧損90億元，但隨著記憶體行情升溫，公司預估2025年有望首度轉虧為盈，全年淨利可達20至35億元，綜合毛利率則上升至35％。

　由於研發投入亦保持高位，從2022年至2025年上半年，長鑫科技的累計研發投入為188.67億元，占累計營業收入的33.11％。再加上規模效應尚未顯現等因素，其生產成本相對較高，公司的毛利率相較三星、海力士、美光等大廠處於較低水平。

　長鑫科技目前的股權結構呈現「國家基金＋地方資本＋科技企業」的組合，其中最大股東為清輝集電，持股約21.67％，其次是長鑫集成11.71％、大基金二期8.73％、合肥集鑫8.37％、安徽省投7.91％。此外，阿里巴巴、騰訊、小米產投、招銀國際、人保資本等亦在股東名單中。