專家：「十五五」三目標存互斥性

　2026年為大陸「十五五」時期第一年，中經院第一研究所所長劉孟俊23日解讀，該時期大陸面臨的內部挑戰不小，且三大發展支柱目標：「科技自主與安全」、「內需重塑與均富」跟「綠色轉型與永續」存在內在互斥性，該時期能否穩住中國成長仍有待觀察。

　中經院23日舉行「川普新政對中國大陸經濟及兩岸經貿之影響與展望座談會」，劉孟俊表示，「十四五」時期仍處於主動發展的重要戰略機遇期，「十五五」時期則轉為戰略機遇和風險挑戰並存、不確定難預料因素增多的被動應對與鞏固期。

　劉孟俊表示，「十五五規劃」面臨消費引擎動力不足、房地產市場持續探底、工業產能過剩與通縮壓力三大內部挑戰。上述三大發展支柱目標存內在互斥性。

　他進一步解釋，「科技自主與安全」與「內需重塑與均富」間，由於國家資源優先導向「硬科技」與「安全儲備」，直接擠壓改善居民所得與社保福利的財政空間。「內需重塑與均富」與「綠色轉型與永續」間，由於能源轉型推升生活成本（水電氣價），實質購買力會下降，進一步抑制非必要消費。

　而「科技自主與安全」與「綠色轉型與永續」間，會因「供應鏈備胎」的冗餘建設加上綠色合規成本，讓中國製造的極致性價比優勢削弱。他認為，「十五五」期間，中國經濟將長期處於動態拉扯之中，政策會忽左忽右，即又衝經濟，又抓安全，將造成極高的不確定性。

　劉孟俊解讀中央經濟工作會議時，提到財政政策從「增量擴張」到「存量優化」，白話說，財政重心從「做大蛋糕」轉向「分好蛋糕」，資金將更集中投向科技創新、國家安全等。貨幣政策則從「寬貨幣」到「寬信用」，目標從原有的確保金融體系有充足流動性，轉向確保實體經濟能有效獲得資金，重點支持擴大內需、科技創新和中小微企業。

　劉孟俊還表示，中國陷入「穩成長」、「穩匯率」、「控風險」三難選擇。美國高利率外部壓力及內部需求疲軟夾擊下，選擇降息或不降息十分為難。若降息將加大匯率貶值與資本外流，若不降息則內需與債務難以緩解。