壽險業2026獲利展望 估穩中帶升

壽險業積極籌資，法人觀察，壽險業者大多適用外價金新制並申請第二桶金，加上第三季後新台幣趨貶，目前外匯價格變動準備金水位已較第二季增加。展望2026年，壽險業將會適時調降避險部位，進一步降低避險成本，2026年避險成本將低於2025年，全年獲利預期為「穩中帶升」，力拚順利接軌IFRS17、新一代清償能力制度（TW-ICS）。

法人指出，壽險業傳統避險工具方面，隨聯準會連續降息，台美利差縮小，估明年避險成本應逐季下降，未避險部位方面，因採外價金新制後，新台幣升值造成的匯損，將全數由外價金吸收，新台幣貶值產生的匯兌利益，將全數提存至外價金，當外價金水位充裕時，新台幣升值對壽險業者的獲利將不會造成衝擊。

華銀主管分析，壽險年第二季已採外匯準備金制度，匯損對壽險業影響相對較小。但隨新制接軌，短期會對淨值波動產生一定影響。明年資本利得將計入OCI（其他綜合損益），這不會直接反映在獲利上，但仍視為未分配盈餘，不會影響未來的配息。

彰銀指出，壽險業務雖受惠美國降息，減緩避險工具成本壓力及外價金新制有助降低匯率波動帶來的負面影響，IFRS 17與TW-ICS明年施行，雖可採行過渡措施，但面對更嚴謹風險評價及資本要求，恐壓抑獲利空間及配息能力，對其股價將保守看待。

壽險業外幣部位仍受匯率波動影響，經2025年資產重整與避險調整後，加上主管機關持續提供資本彈性措施，如責任準備金調整機制及待調整的匯率會計制度，可望降低財報波動，2026全年獲利預期較2025年穩中帶升。