瀚荃AI訂單滿 明年續旺

　瀚荃（8103）上周召開法說會，管理階層指出，AI相關產品訂單能見度拉長，目前整體產能已呈現滿載狀態，稼動率甚至超過100％。展望後市，隨著AI伺服器電力架構逐步由傳統交流電轉向高壓直流電（HVDC），將進一步帶動電源模組與電容模組需求成長，電源供應器內部所需的板端連接器用量同步提升，法人看瀚荃2026年營運動能向上。

　瀚荃在法說會上強調，AI正改變電源產業結構，包括PSU、PDU、CPU等皆為電源櫃（Power Rack）的標準配置，隨著傳統電力架構逐步轉向高壓直流電，在此趨勢下，帶動電源模組與電容模組需求，也直接推升電源供應器板端連接器的需求。

　從營收結構看，今年前十一月瀚荃伺服器與網通事業營收占比已達36％，高於去年同期的33％，年增約12％。其中，AI相關應用占該事業比重約50％，網通約25％，其餘為通用型與儲存裝置應用。換算後，今年前11月AI應用占瀚荃整體營收比重約18％，較去年同期大幅成長近一倍，成長力道明顯。