銘異Q4回溫 今年有望賺贏去年

　銘異（3060）10、11月營收回溫，連續兩個月繳出年、月雙增表現。銘異表示，第二、三季業績受大陸稀土管制、客戶缺料降低拉貨波及，不過這兩個情況於第四季後逐漸和緩；目前第四季單季本業可望轉正，且加入第四季業績後，全年稅後純益應有助轉正，並優於去年。而從現階段客戶給出預測訂單（Forecast）來看，2026年硬碟產品出貨量可望有5％～10％的成長。

　銘異第三季營收7.96億元，季減11.95％、年減13.57％，毛利率9.92％，稅後虧損1,000萬元，每股虧損0.08元；今年前三季累計營收27.06億元，年增5％，毛利率12％，稅後虧損6,300萬元，每股虧損0.46元。

　銘異指出，公司約8成業務與傳統硬碟（HDD）相關，今年前三季產品營收占比，音圈馬達占49％、硬碟上蓋占21％，而其他HDD產品占比約6％。第二、三季業績不如預期，主要受兩大因素影響，第二季美中貿易戰，大陸管制稀土出口，使得音圈馬達主要材料磁鐵交期（Lead Time）拉長，原本交期約45天，因海關審批，交期拉長到90天，當時還有些機種斷料導致客戶轉單，因而壓縮第二季業績，甚至第三季前半還有這種狀況。

　銘異說明，第三季中後，大陸放寬稀土管制，磁鐵出貨轉趨順利，但硬碟主要客戶缺料、缺少讀寫磁頭，因此降低對公司拉貨數量，導致9月營收滑落非常多。然這兩問題第四季都已緩解，所以貢獻10、11月營收明顯回溫。

銘異也提到，資料中心需求強，硬碟缺貨嚴重市況下部分客戶改用SSD，惟對公司影響不大，不到1％～2％；目前資料中心逾8成仍使用HDD，因為從每GB成本來看，HDD跟SSD價差大概是3倍，就算SSD功耗、效率優於HDD，但從總體擁有成本（TCO）來看，HDD還是占有優勢。

　銘異補充，明年維持輕量化資本支出政策，不會進行產能擴增，集中在改善生產良率、效率；而稀土供應部分，趁大陸放寬限制公司有多備料，但同步開發稀土含量較少、甚至是不用稀土的磁鐵，目前已送樣，希望下半年導入；同時客戶也發展大陸以外的稀土供應鏈，將跟隨客戶腳步。