全球原油空前過剩 油價恐跌

　全球原油供應正陷入罕見的「空前過剩」危機！根據石油分析公司Vortexa數據顯示，目前有14億桶原油在海上漂，這些原油多來自俄羅斯、伊朗等受制裁的國家。儘管目前布蘭特油價仍持穩在6字頭水準，但分析認為，若將海上庫存轉入陸地，油價恐因此暴跌。

　國際油價11日出現回軟，受到投資人持續關注俄烏和談發展，與美國扣押委內瑞拉油輪的後續效應，布蘭特期油盤中下跌1.16％，來到每桶61.49美元；西德州中級原油期貨下挫1.23％至57.74美元。LSEG資深原油分析師Emril Jamil指出，美國扣押委國油輪的影響尚未滲透到油市，但緊張若進一步升高，將加劇油價波動。

　Vortexa表示，目前漂在海上、等待靠岸的原油有14億桶，相較2016年～2024年同期平均水平高出24％。更糟糕的是，海上原油庫存還在持續增加，過去三個月來自俄羅斯、伊朗、委內瑞拉等受制裁國家的「暗盤」原油年增82％。

　海上庫存激增主要是由多項因素造成。OPEC+正在逐步解除減產增加產量；此外，巴西與美國等非OPEC國家的供應也持續升高。

　印度通常是俄羅斯石油的主要客戶，不過自從美國政府制裁Lukoil和Rosneft以來，印度對向俄國購油態度轉趨謹慎。然而這些限制措施卻未阻止伊朗或俄國繼續開採原油，導致上述兩國尋找買家變得越來越困難，大量油輪被困在海上，成為原油空前過剩的一大關鍵。

　然而這些被制裁的原油不可能永遠漂在海上，其占比過大，市場不可能假裝它們不存在。但如果算進有效供應，油價理論上應該已經暴跌。追蹤航運數據的分析公司Kpler就認為，全球15％原油供應現今處於制裁，這些原油是否應計入「有效供應」，或者從供應估算中剔除成為市場最大的不確定性。

　分析認為任何海上過剩原油轉移至陸上的跡象，都將可能導致油價出現大幅下跌。