電子材料 台塑四寶營運主力

　電子材料高階需求活絡、差異化推展及營運調整發酵，南亞、台化預期12月營收增溫推進；明年第一季因有農曆春節干擾，南亞營收持平走堅，台化表現趨緩。台塑則因大陸經濟復甦不如預期，新產持續開出衝擊，12月及明年首季營收減少看待。

　台化董事長洪福源表示，塑膠製品採集中生產，加大拓銷差異化策略，台灣產率維持50％，11月已有微利，大陸寧波開動率比大陸同業高，全年可保持75％，兩岸將努力損益兩平。

　台化短纖紗集中越南生產，規模縮小到24萬錠，營運漸近佳境，耐隆纖維也在第四季決定，聚合製程集中生產，衣料絲、工業絲朝高質化發展，預計明年上半年可看到成績。

　關於油價走勢，台塑化認為，俄羅斯總統普丁訪問印度，未來印度可望重新購入俄羅斯原油，加上石油輸出國組織與夥伴國（OPEC+）決定明年首季暫停增產，目前油價雖仍會隨基本面走弱，緩步下滑，但在俄烏和平協議短期仍難達成，油價在每桶60美元仍有支撐。

　台塑董事長郭文筆表示，因液鹼外銷客戶船期安排，部分訂單延至明年1月交運，12月營收比11月衰退。第四季雖為PE、EVA及PP等傳統旺季，且歲修廠數減少，但因大陸經濟復甦趨緩，石化庫存偏高，新產威脅仍在，營收將比第三季微幅衰退。

　郭文筆指出，明年第一季因農曆春節及歲修廠數增加，預估台塑營收將比今年第四季衰退，靜待農曆節後下游復工回補庫存，及3月起步入部分石化季節性需求旺季。

　南亞董事長吳嘉昭指出，受惠電子材料需求暢旺，12月營收較11月增加，第四季營收與第三季持平，但因化工行情弱，營收較去年同期減少。明年第一季因春節影響，營收持平看待。

　其中，電子材料因AI需求不斷成長，且預期銅價仍處高位，帶動銷售動能，惟春節工作天數減少，估明年首季南亞營收將僅較今年第四季略增。化工及聚酯營收持平；塑膠加工產品拓展產品應用至醫材、車材、環保、防火等高附加價值領域，營運穩定。

　洪福源認為，12月市場變化不大，只期待有節前備貨動作。另，印度政府公告取消PTA、EG、PVC、ABS 等14類石化、塑膠產品進口BIS管制，可視接受大陸產品的重大轉變，其他亞洲國家受傷。台化台灣外銷印度量不大，暫時影響有限，但兩岸都有相同產品，整體是否有利，仍待觀察。