廣達：AI伺服器營收 Q4雙位數季增

　AI伺服器穩定出貨，挹注廣達11月營收續寫佳績。廣達11月營收1,929.47億元，月增11.4％，較去年同期大幅增加36.5％，寫單月歷史新高；今年前11個月營收為1.85兆元，年增45.7％。廣達指出，第四季高階AI伺服器持續出貨，預期AI伺服器營收將季增雙位數，並維持先前法說會展望，預期明年AI伺服器營收仍將有三位數的成長，且占整體伺服器營收將達8成。

　廣達11月筆電出貨量為350萬台，與10月持平，公司預計第四季筆電出貨量會較第三季雙位數季減。惟法人表示，2026年筆電市場的動能主要將來自商務型機種與疫情期間使用至今的筆電換機潮，不過在消費市場受到總體經濟環境不穩定影響，加上記憶體缺貨與價格上揚將不利NB出貨與銷售，廣達保守看待明年筆電出貨量，隨AI伺服器營收持續成長，預期2026年筆電營收占比將降至20％以下。

　展望後市營運，公司維持日前法說會說法，指出第四季隨新機種量產，AI伺服器營收將持續增加，而通用型伺服器則呈現季減，整體AI伺服器占比持續走高。不過，由於高單價的AI伺服器出貨持續增加，使得第四季毛利率有下探壓力，但受益於較高營業額的成長動能，可望改善營業槓桿，目標是維持營業利益率的持平。

　廣達說明，在新訂單、新客戶及產品線擴增帶動下，預期明年AI伺服器營收仍將有三位數成長，且占整體伺服器營收將達8成，隨CSP上調資本支出，明年訂單已大致底定，預期明年整體GB等級以上高運算密度的GPU伺服器機櫃出貨將較今年大幅增加，整體AI訂單能見度可達2027年。

　另外，為滿足客戶需求，廣達預計2026年資本支出將高於今年的200億元，至2026年底前，AI產能將較現有規模增加1倍以上。至於ASIC伺服器部分，廣達透露，目前各家客戶都有ASIC計畫，今年ASIC伺服器已經有貢獻營收，預估2026年ASIC伺服器業績也將呈現倍增，只不過因為單價較低，占比還不會太大。