避免再保市場回軟惡循環…專家：維持承保、風險紀律

　全球保險與再保市場今年出現明顯變化，日前在英國舉行一場國際保險風險與資本會議（IR&C EMEA,Insurance Risk & Capital-Europe,Middle East&Africa Conference）主題之一即討論，歷經近年費率大幅調升後，市場正逐步邁向「軟化」，價格下調與競爭升溫的現象恐愈加明顯。但國際保險專家提醒產險業者，在市場回軟時，更應維持承保與風險紀律，避免重演過往「降價後損失惡化」的循環。

　近年通膨、氣候災損與地緣政治風險推升再保成本，使市場進入罕見的硬市場週期，保費、自留與條款強度全面上升，讓再保公司資本與獲利顯著改善。怡安（Aon）最新研究顯示，全球再保資本於2024、2025年連續創新高，資本充裕也使市場更早進入軟化循環，尤其對於近年無重大出險紀錄的標的，議價空間更高。

　但即使再保市場軟化並不代表風險下降，由於極端天氣事件仍屢創新高，洪水、野火、冰雹等「二級災損」頻率與強度持續增加，使全球年度保險災損動輒突破千億美元。

　在全球資本充裕的背景下，法人關注國內產險市場是否可能再度出現「價格戰」。對此，產險業者普遍認為，短期內機率不高。台灣屬高度天然災害暴露市場，地震與颱風風險遠高於全球平均，加上單一事件損失變異度大，產險公司在爭取再保容量與維持自留風險時更需審慎，不會為追求市占而貿然壓低費率或放鬆條款。

　不過，業者也指出，對於損率相對較低、風險變異度小的險種，不排除市場會出現有限度的價格鬆動。整體而言，在氣候風險升高、巨災不確定性依然存在環境中，如何在「價格競爭」與「風險紀律」間取得平衡，將成為產險公司能否穿越下一輪市場循環的關鍵。