壽險匯率財報改革 保險局：有胡蘿蔔也有棍子

壽險業「匯率財報改革」進入最後關鍵期，面對外界正反意見的爭議，金管會保險局官員首度正面回應，匯率財報改革不是「蓋牌」，是為了財報更允當表達、健全壽險業的永續發展及資本韌性。對於各界提出的意見，會進行政策可行性分析，結果預計半年內出爐。

依據壽險公會的提案，新制雖有讓壽險可省下避險成本的「胡蘿蔔」，但也會有「棍子」，省下的錢，會要求轉列資本或提列準備、強化資本體質，以「自我保險」機制取代花大錢避險，讓壽險累積更多的資本，因應未來結構性風險。

保險局官員受訪時指出，壽險業過去十年為美化財報、避險成本已耗掉新台幣2兆元，此次議題的監理考量，是讓壽險財報能「允當表達」及「真實避險」。

保險局認為，壽險財報上帳面的風險是「虛」的風險，壽險每年砸大錢在避虛的風險，但結構性風險，例如假設美元兌新台幣大幅升貶值且長期維持於該水準，這種「實」的風險卻沒有避掉，因為現在的避險工具，只能避頂多一年，無法應對長期風險。

保險局強調，從監理面要根本解決問題，就是讓壽險業透過「自我保險」方式，達到風險抵禦效果。公司如果減少過度避險，可轉化成提存準備或特別盈餘公積以厚實資本，有利因應未來市場波動的風險。

保險局表示，壽險業省下鉅額避險成本只是第一步，真正要做的是結構性改革的「轉骨」工程。包括：引導壽險資金回流像是投資國內公共建設、五加二新創重點產業及六大核心戰略產業、回歸保險業經營的核心價值多賣些有利潤的保險商品顧好本業等，才是長治久安之計。

據保險局說明，我國壽險業體質特殊，有很大的「美元資產、新台幣負債」，主要是壽險公司多年來賣的2、30年長年期保單，需要長期穩定的海外固收資產來支撐。亞洲鄰近韓國、日本的國內固定收益市場龐大，較不會有資產錯配的問題，這是台灣壽險獨有的問題。

現行的國際會計準則第21號公報（IAS21）規定，外幣資產負債每期財報日須以「即期匯率」評價，這種做法適用一般進出口產業可以，因為它們大多有短期換新台幣的需求。但壽險業不同，其資產有二塊，一塊是因應短期的現金流所需的「合理避險」，另一塊則是龐大的海外資產，沒有即時變現的需求，卻因會計制度下導致過度避險。