中聯資源 明年擁利多

　中聯資源（9930）25日舉行法說會，董事長周文賢表示，2026年國內經濟可望維持成長，且公共工程預算增加，有助支撐爐石粉的需求，雖然房市因為央行限貸政策買氣下滑，但科技廠房擴建、公共建設推動，對混凝土市場有一定的挹注，加上淨零減碳趨勢使得低碳產品需求增加，都是對公司的有利條件。

　中聯資源主營高爐水泥事業及資源再生事業，是國內規模最大爐石粉產銷業者。2025年前三季合併營收1,046.59億元，稅後純益9.56億元，EPS為3.85元，均較去年同期成長。

　周文賢指出，因應日漸增長的需求，公司於2024年、2025年分別推動南部、中部研磨產線擴建計劃，預計在2026、2028年完工投產，屆時南部產能將增加48萬噸，中部產能可增加58萬噸，確保供貨無虞。

　在越南市場，當地政府加速公共工程進度，帶動部分內需成長，然水泥產業嚴重產能過剩問題未解，高度競爭導致水泥價格自2023年至今下跌約30％並維持低檔，進而壓縮爐石粉價格。

　對此，中聯越南透過產品差異化、降低生產成本及開拓偏遠地區市場等策略，提升爐石粉產品銷量及毛利提升。隨產能稼動率提升及單位生產成本降低，爐石粉產品毛利提升，公司營運穩定成長及維持獲利。

　接下來，中聯預期越南可增加8～10％水泥使用量，同步帶動爐石粉市場需求。中聯越南持續開發公共工程相關客戶，加強銷售通路多元化，以因應景氣變化與市場競爭。