三大引擎 中揚光明年迎成長

　中揚光（6668）近年持續推動轉型，公司表示，去年經歷了深度的結構優化，今年已成功將這些優化成果轉化成結構性的營收成長，預期第四季營運應與第三季持平，但2026年營收將較今年有明顯成長，動能來自車用市場、無人機和AR/VR需求升溫，以及技術與創新帶來的競爭優勢，且泰國廠已進入試產，預計明年可貢獻營收。

　中揚光第三季營收2.91億元，年增9.68％，毛利率12.32％，稅後虧損5,765萬元，每股虧損0.54元。累計前三季營收8.04億元、年增17％，稅後虧損1.13億元，每股稅後虧損1.11元。

　中揚光指出，公司的轉型調整在2026年有望開花結果，元件業務目前已經成為營收最大貢獻者，占比50.8％，而元件業務有兩大核心關鍵技術，分別是PMO（塑膠模造）和GMO（玻璃模造）持續升級，尤其GMO技術在AR/VR應用的重要性越來越凸顯，預期2026年元件業務的占比還會持續上升，超過今年的50.8％

　第二個動能來自車用，中揚光透露，目前車用營收相關占比27.2％，該公司在車用市場有完整的垂直整合能力，包括上游的精密模具、中游的光學元件（如感測器、加熱除霧系統等），以及下游的光學鏡頭。

　展望2026年，與歐美Tier 1客戶長期合作將有助於確保訂單能見度與毛利率，持續驅動成長。

　第三個動能是新興應用即無人機、AR/VR等。中揚光說明，無人機市場正以驚人速度成長，無人機應用已占公司鏡頭營收21.74％，同時AR/VR應用也進入高速成長期，今年對AR業務的預估成長預期，也正轉化成明年的實際訂單與貢獻，預期無人機和AR/VR應用在3～5年會是主要成長動力。

　中揚光表示，公司三大動能是2026年成長的關鍵驅動力，另外，泰國廠投資也按計劃進行，已進入試產，預計2026年下半年將有顯著營收貢獻。泰國廠的建置不僅分散地緣政治風險，提供充足的產能，同時也能夠優化公司全球生產成本結構。