未具證基金99人限制 金管會拚年底前鬆綁

　金管會為力拚台灣成為「亞洲資產管理中心」，目前正研議鬆綁「私募基金、未具證境外基金委託總數不得超過99人」的規定。金管會透露，「未具證投信性質」的私募基金人數鬆綁不用修法，只要修改函令就可以，速度會比較快，年底前有望鬆綁99人限制，但業界希望的「全無人數限制」不太可行，還是會有人數限制，但門檻會拉高。

　現行私募基金、「未具證券投資信託基金性質」境外基金一檔限制最多只能賣給99位自然人、法人或基金投資，所以每檔規模做不大。目前進駐亞資中心高雄專區的40家金融機構，已有多檔未具證境外基金一下就滿額達99人申購、額度爆掉。

　據了解，投信投顧公會在今年的金融建言白皮書期中報告中就已提出建言，建議針對高資產客戶，取消私募境外基金及「未具證券投資信託基金性質」境外基金委託人總數不得超過99人的限制。

　金管會表示，目前外界的建議有二大類，一是從資格上的限定，像國外的人數限制是只針對一般型散戶投資人，而特定資格的專業投資人（像機構法人、高資產戶）不會受到人數限制；二是把人數門檻拉高，從99人放寬或根本不要有限制。

　所謂「未具證券投資信託基金性質」的境外基金指的是投資有價證券不到6成的境外基金，可能投資黃金、衍生性金融商品、期貨、不動產比重逾4成。

　金管會指出，目前最快能鬆綁的就是「未具證投信性質的私募基金（包括私募股權基金）」這個不須要經立法院修法就可以鬆綁，只要修改函令規範即可，目前朝鬆綁人數限制來研究，但外界建議的完全拿掉人數限制還要再審慎評估，因為這類基金投資標的是複雜的，很容易踩雷，因此還是要有限制。

　業者認為，這條一開放，對銀行、投信都很有幫助，由於未具證投信性質的私募基金是很複雜的，裡面有很多複雜的衍生性商品、甚至信貸、基建等，應該用總代理的思維，若是能再打開人數上限，就更打通任督二脈。